全球金融危机历史背景

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全球金融危机的历史背景源于2007年北岩银行遭遇的流动性危机。该银行因借不到额外资金来偿还到期债务，最终被接管，引发了一系列灾难性事件，影响了其他银行和金融机构。次级房屋信贷危机的爆发，是导致这一危机的重要原因，其中松弛的签名承受标准下的过度借贷是美国房贷泡沫的特征之一。

信用泛滥导致了大量的次级按揭，投资者认为这些高风险的贷款会被资产证券化而缓和风险。自1989年以来，美国发行MBS的主要机构Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae发行的MBS殖利率平均高于美国十年期公债殖利率137个基本点，吸引了许多法人投资。然而，这种策略以骨牌效应扩展和散布，最终导致了次级房屋信贷危机。

危机首先影响了那些直接涉足建屋及次级贷款业务的公司，如北岩银行和美国国家金融服务公司。一些从事按揭证券化的金融机构，如贝尔斯登，成为了牺牲品。2008年7月11日，全美最大的受押公司瓦解，印地麦克银行的资产在他们被紧缩信贷下的压力压垮后被联邦人员查封，由于房屋价格的不断下滑以及房屋回赎权丧失率的上升。当天，金融市场急剧下跌，投资者担心政府是否将试图救助抵押放贷者房利美和房地美。2008年9月7日，虽然联邦政府接管了房利美和房地美，但危机仍然继续加剧。

危机开始影响到那些与房地产无关的普通信贷，进而影响到那些与抵押贷款没有直接关系的大型金融机构。在这些机构拥有的资产里，大多都是从那些与房屋按揭关联的收益所取得的。对于这些以信用贷款为主要标的的证券或称信用衍生性商品，原本是用来确保这些金融机构免于倒闭的风险。然而，由于次级房屋信贷危机的发生，使得受到这些信用衍生性商品冲击的成员增加了，包括雷曼兄弟、美国国际集团、美林证券和HBOS。其他的公司开始面临压力，包括美国最大的存款及借贷公司华盛顿互惠银行，并影响到大型投资银行摩根史坦利和高盛证券。

扩展资料

2007年－2009年环球金融危机，又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，更于2008年起名为金融海啸及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年9月9日，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。