做市商是怎么盈利的？

Question

撮合交易机制是有卖的一方就有买的一方，更有经验、能更好地把握行情的一方盈利，另一方亏损。

但做市商是无条件接受投资者买卖，即使价格明的在上涨，有人买的话他也得卖，如果趋势明显，或者投资者经验丰富（这完全有可能），做市商岂不是只能亏损，因为这总情况下投资者的盈利远远大于点差手续费。

难道说做市商可以根据投资者是买的多还是卖的多按自己的意愿任意操纵价格？对黄金这种价格变动国际化的贵金属做市商有可能人为改变它的价格趋势吗？

Answer 1

你可以看一下现在在交易所挂牌交易的记帐式国债的情况,
国债由于交易很不活跃经常缺乏投资者买卖,这时候就需要专门的人来做市商以维持市场的流动性,做市商的机构会分别的高价和低价上挂上卖单和买单,有交易需要的投资者就可以按照做市商的机构提出的价格交易,但是显然这样的价格对投资者会比较不利
海通证券就是国内国债市场上的最大做市商机构

Answer 2

市商是收取交易费的
如果我炒汇的话，是不是我赚的是小钱，而做市商却赚大发了？这点不一定，市商是根据比值来决定收费的！

Answer 3

做市商的基本盈利机制是买卖价差。在国外，做市商面临的是竞争性环境，做市商之间、做市商与客户之间都在时时刻刻进行着价格竞争。以NASDAQ为例，做市商可以自由报价，普通客户也可以自由报价；谁的价格优，谁的报单就成交。
证券市场，因为交易标的的价值可以评估，所以做市商想认为操控价格的话，就是相当于给别人套利的机会。
商品市场，国外一些市场中的做市商，仅仅提供市场的流动性，价格是根据供求关系由市场形成的，做市商依据市场价格报出自己可以接受的价格，在每个价格上的报单量也是有限的。
做市商模式与高杠杆的保证金交易相结合，被不良商人操控后，就产生了不公平的对赌交易：不良商人充当的所谓做市商，自己不报价，也不允许客户报价；不良商人做市商仅仅引入外部价格来与客户交易。这里面，有两个关键的环节，（1）保证金比例，也就是杠杆率的问题。这种对赌交易，必须采用大杠杆率，因为在大杠杆率下，中短期看普通客户亏损的概率几乎为100%；一般而言，保证金比例大于20%，客户就很难爆仓亏损了。（2）客户选择问题，为了保证客户亏损，就必须选择从没有参与过保证金交易的客户，这些客户的平均交易生命期不到半年。所以，也就是这些做市商的盈利就不仅仅是买卖点差了，盈利的重点在于客户亏损和客户爆仓。
这种交易模式的黄金投资，黄金仅仅是一个噱头了，用来吸引客户。如何价格在日内有明显波动的商品，都可以拿来当做交易标的。
有人说，都是保证金交易，为什么撮合成交公平而我们国内现在所谓的做市商机制就涉嫌不公平？问题的答案：撮合成交，不论资金大小，所有的交易者面临的是一样的风控规则和交易盈亏概率，想挣钱完全看自己的分析水平和交易水平；而在所谓的做市商模式下，做市商的挣钱概率在一些不公平因素的作用下，远远大于客户。这些不公平因素有：（1）做市商筛选小资金客户交易，不与大资金客户交易，众多小资金的交易，使得买卖相互抵消；（2）做市商面向没有保证金交易经验的客户极力开发市场，这些客户参与保证金交易，90%的结果是赔钱走人；（3）无论客户持有多仓还收空头仓位，做市商都收取客户的“过夜费”，这是抢钱的勾当。
不多说了，客户们自己小心吧。