杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。\x0d\x0a\x0d\x0a杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。\x0d\x0a\x0d\x0a是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：利润率，总资产周转率和财务杠杆。这种方式也被称作“杜邦分析法”。\x0d\x0a杜邦分析法说明净资产收益率受三类因素影响：\x0d\x0a- 盈利能力，用利润率衡量；\x0d\x0a- 营运能力，用资产周转率衡量；\x0d\x0a- 财务杠杆，用权益乘数衡量。\x0d\x0a净资产收益率=利润率（净利润/销售收入）*资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（总资产/权益）\x0d\x0a如果ROE表现不佳，杜邦分析法可以找出具体是哪部分表现欠佳。\x0d\x0a净资产收益率= 净利润/股东权益\x0d\x0a变式1（total asset/ total asset）得到：\x0d\x0a净资产收益率= （净收益/总权益）* （总资产/总资产）\x0d\x0a= （净收益/总资产）*（总资产/总权益）\x0d\x0a=资产收益率*权益乘数\x0d\x0a变式2（sales/ sales）得到：\x0d\x0a净资产收益率= （净收益/销售收入）* （销售收入/总资产）* （总资产/总权益）\x0d\x0a= 利润率*资产周转率*权益乘数\x0d\x0a净收益（net income） 总权益（total equity） 资产收益率（ROA, return on asset） 权益乘数（equity multiplier） 销售收入（sales）\x0d\x0a\x0d\x0a杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。\x0d\x0a杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到净资产收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。\x0d\x0a\x0d\x0a杜邦分析法的财务指标关系\x0d\x0a杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：\x0d\x0a净资产收益率=总资产净利率×权益乘数\x0d\x0a=销售净利率×总资产周转率×权益乘数\x0d\x0a其中：销售净利率=净利润/销售收入\x0d\x0a总资产周转率=销售收入/平均资产总额\x0d\x0a权益乘数=资产总额/所有者权益总额\x0d\x0a=1/（1-资产负债率）=1+产权比率\x0d\x0a在具体运用杜邦体系进行分析时，可以采用因素分析法，首先确定营业净利率、总资产周转率和权益乘数的基准值，然后顺次代入这三个指标的实际值，分别计算分析这三个指标的变动对净资产收益率的影响方向和程度，还可以使用因素分析法进一步分解和个指标并分析其变动的深层次原因，找出解决的方法。
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第1个回答 2019-08-31
杜邦财务分析系统是一种实用的财务分析体系，从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。
第2个回答 2020-01-17
杜邦财务分析系统是一种实用的财务分析体系，从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。
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