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1.爆发金融危机时何种外国货币保值能力最强,以前只是初步了解欧元、英镑比较坚挺，后来又有人说瑞士法郎在经济危机、战争动乱时币值最稳。我对外汇不是很了解，希望大家对国际上主流的几十种货币（说出其中一两种也行）各自的构成体系及抗波动的能力，尤其是在危机爆发时币值最稳定的货币品种（说出其稳定的理由、成因等）。
2.希望朋友们说出个人用户如何在银行换出外汇现钞(再不提供出国证明的前提下)。
您现在认真的阅读及努力思考后的严谨答复，相信将会对看此帖的所有朋友带来启迪、好运！
愿国泰民安！看此帖的朋友幸福、美满！
回复:luedzz - 首席运营官 十三级
我只是说币值相对稳定，并说明目前决定其稳定的诸多因素。
倘若您有精力就把目前国际上的几种主流货币，当前 ：市场、经济、军事、金融等几个相关领域对该国货币币值稳定与否的影响讲一讲。还有我的标题是“金融危机时”也可谈谈在过往的几次大的危机爆发时那几国的货币相对较稳定以及当时使其保持稳定的成因（因素）。
至于贵金属当然有其自身属性这点我已略有了解，就黄金而言也有很强的市场运行轨迹，去年黄金就已达到几
十年以来的高点其内因主要是美元贬值造成的，我此问题的重点是危机中找出币值较稳定的货币而非其它。
对你的解答表示感谢！期待您更多更全面的解答。
关键要看该危机是否波及到此国家及此币种!以及当时世界经济最强国的经济战略意图!
影响各国币种的基本面因素
影响美圆的基本面因素
Federal Reserve Bank (Fed): 美国联邦储备银行，简称美联储，美国中央银行，完全独立的制定货币政策，来保证经济获得最大程度的非通货膨胀增长。Fed主要政策指标包括：公开市场运做，贴现率(Discount Rate)，联邦资金利率(Fed Funds rate)。
Federal Open Market Committee (FOMC): 联邦公开市场委员会，FOMC主要负责制订货币政策，包括每年制订8次的关键利率调整公告。FOMC共有12名成员，分别由7名政府官员，纽约联邦储备银行总裁，以及另外从其他11个地方联邦储备银行总裁中选出的任期为一年的4名成员。
Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，联邦资金利率，是最为重要的利率指标，也是储蓄机构之间相互贷款的隔夜贷款利率。当Fed希望向市场表达明确的货币政策信号时，会宣布新的利率水平。每次这样的宣布都会引起股票，债券和货币市场较大的动荡。
Discount Rate: 贴现率，是商业银行因储备金等紧急情况向Fed申请贷款，Fed收取的利率。尽管这是个象征性的利率指标，但是其变化也会表达强烈的政策信号。贴现率一般都小于联邦资金利率。
30-year Treasury Bond: 30年期国库券，也叫长期债券，是市场衡量通货膨胀情况的最为重要的指标。市场多少情况下，都是用债券的收益率而不是价格来衡量债券的等级。和所有的债权相同，30年期的国库券和价格呈负相关。长期债券和美圆汇率之间没有明确的联系，但是，一般会有如下的联系：因为考虑到通货膨胀的原因导致的债券价格下跌，即收益率上升，可能会使美圆受压。这些考虑可能由于一些经济数据引起。
但是，随着美国财政部的“借新债还旧债”计划的实行，30年期国库券的发行量开始萎缩，随即30年期国库券作为一个基准的地位开始让步于10年期国库券。
根据经济周期的不同阶段，一些经济指标对美圆有不同的影响：当通货膨胀不成为经济的威胁的时候，强经济指标会对美圆汇率形成支持；当通货膨胀对经济的威胁比较明显时，强经济指标会打压美圆汇率，手段之一就是卖出债券。
作为资产水平的基准，长期债券通常一般会受到由于全球的资本流动而带来的影响。新兴市场的金融或政治动荡会推高美圆资产，此时，美圆资产作为一种避险工具，间接的会推高美圆汇率。
3-month Eurodollar Deposits: 3月期欧洲美圆存款。欧洲美圆是指存放于美国国外银行中的美圆存款。如：存放于日本本国外银行中的日圆存款称为“欧洲日圆”。这种存款利率的差别可以作为一个对评估外汇利率很有价值的基准。比如以USD/JPY为例，当欧洲美圆和欧洲日圆存款之间的正差越大，USD/JPY的汇价越有可能得到支撑。
10-year Treasury Note: 10年期短期国库券。当我们比较各国之间相同种类债券收益率时，一般使用的是10年期短期国库券。债券间的收益率差异会影响到汇率。如果美圆资产收益率高，汇推升美圆汇率。
Treasury: 财政部。美国财政部负责发行政府债券，制订财政预算。财政部对货币政策没有发言权，但是其对美圆的评论可能会对美圆汇率产生较大影响。
Economic Data: 经济数据。美国公布的经济数据中，最为重要的包括：劳动力报告（薪酬水平，失业率和平均小时收入），CPI（Consumer Price Index 消费者价格指数），PPI，GDP（gross domestic product，国内生产总值），国际贸易水平，工业生产，房屋开工，房屋许可和消费信心。
Stock Market: 股市。3种主要的股票指数为：Dow Jones Industrials Index（Dow，道琼斯工业指数）, S&P 500（标准普尔500种指数）和NASDAQ（纳斯达克指数）。其中，道琼斯工业指数对美圆汇率影响最大。从20世纪90年代中以来，道琼斯工业指数和美圆汇率有着极大的正关联性（因为外国投资者购买美国资产的缘故）。影响道琼斯工业指数的3个主要因素为：1）公司收入，包括预期和实际收入；2）利率水平预期；3）全球政经状况。
Cross Rate Effect: 交叉汇率影响。交叉盘的升跌也会影响到美圆汇率。
Fed Funds Rate Futures Contract: 联邦资金利率期货合约。这种合约价值显示市场对联邦资金利率的期望值（和合约的到期日有关），是对联储政策的最直接的衡量。
3-month Eurodollar Futures Contract: 3月期欧洲美圆期货合约。和联邦资金利率期货合约一样，3月期欧洲美圆期货合约对于3月期欧洲美圆存款也有影响。例如，3月期欧洲美圆期货合约和3月期欧洲日圆期货合约的息差是决定USD/JPY未来走势的基本变化。
影响欧元的基本面因素
The Eurozone: 欧元区。由12个国家组成，德国，法国意大利，西班牙，荷兰，比利时，奥地利，芬兰，葡萄牙，爱尔兰，卢森堡和希腊，均使用欧元作为流通货币。
European Central Bank(ECB): 欧洲央行。控制欧元区的货币政策。决策机构是央行委员会，由执委和12个成员国的央行总裁组成。执委包括ECB总裁，副总裁和4个成员。
ECB的政策目标：首要目标就是稳定价格。其货币政策有两大主要基础，一是对价格走向和价格稳定风险的展望。价格稳定主要通过调整后的消费物价指数（Harmonized Index of Consumer Prices，HICP）来衡量，使其年增长量低于2%。HICP尤为重要，由一系列指数和预期值组成，是衡量通货膨胀重要指标。二是控制货币增长的货币供应量（M3）。ECB将M3年增的参考值定为4.5%。
ECB每两周的周四举行一次委员会，来制订新的利率指标。每月的第一次会议后，ECB都会发布一份简报，从整体上公布货币政策和经济状况展望。
Interest Rates: 一般利率。是央行用来调节货币市场流动性而进行的“借新债还旧债”中的主要短期汇率。此利率和美国联邦资金利率的利差，是决定EUR/USD汇率的因素之一。
3-month Eurodeposit (Euribor): 3个月欧洲欧元存款指存放在欧元区外的银行中的欧元存款。同样，这个利率与其它国家同种同期利率的利差也被用来评估汇率水平。例如，当3个月欧洲欧元存款利率高于同期3个月欧洲美圆存款利率时，EUR/USD汇率就会得到提升。
10-Year Government Bonds: 10年期政府债券，其与美国10年期国库券的利差是另一个影响EUR/USD的重要因素。通常用德国10年期政府债券做为基准。如果其利率水平低于同期美国国库券，那么如果利差缩小（即德国债券收益率上升或美国国库券收益率下降），理论上会推升EUR/USD汇率。因此，两者的利差一般比两者的绝对价值更有参考意义。
Economic Data: 经济数据。最重要的经济数据来自德国，欧元区内最大的经济体。主要数据包括：GDP，通货膨胀数据（CPI或HCPI），工业生产和失业率。如果单独从德国看，则还包括IFO调查（是一个使用广泛的商业信心调查指数）。还有每个成员国的财政赤字，依照欧元区的稳定和增长协议（the Stability and Growth Pact），各国财政赤字必须控制在占GDP的3%以下，并且各国都要有进一步降低赤字的目标。 Cross Rate Effect: 交叉汇率影响。同美圆汇率一样，交叉盘也会影响到欧元汇率。
3-month Euro Futures Contract (Euribor): 3月期欧洲欧元期货合约。这种合约价值显示市场对3个月欧洲欧元存款利率的期望值（和合约的到期日有关）。例如，3月期欧洲欧元期货合约和3月期欧洲美圆期货合约的息差是决定EUR/USD未来走势的基本变化。
政治因素：和其它汇率相比，EUR/USD最容易受到政治因素的影响，如法国，德国或意大利的国内因素。原苏联国家政治金融上的不稳定也会影响到欧元，因为有相当大一部分德国投资者投资到俄罗斯。
影响英镑的基本面因素
Bank of England (BoE): 英国央行。从1997年开始，BoE获得了独立制订货币政策的职能。政府用通货膨胀目标来作为物价稳定的标准，一般用除去抵押贷款外的零售物价指数（Retail Prices Index excluding mortgages，RPI-X）来衡量，年增控制在2.5%以下。因此，尽管独立于政府部门来制订货币政策，但是BoE仍然要符合财政部规定的通货膨胀标准。
Monetary Policy Committee(MPC): 货币政策委员会。此委员会主要负责制订利率水平。
Interest Rates: 利率。央行的主要利率是最低贷款利率（基本利率）。每月的第一周，央行都会用利率调整来向市场发出明确的货币政策信号。利率变化通常都会对英镑产生较大影响。BoE同时也会通过每天对从贴现银行（指定的交易货币市场工具的金融机构）购买政府债券交易利率的调整来制订货币政策。
Gilts: 金边债券。英国政府债券也叫金边债券。同样，10年期金边债券收益率与同期其它国家债券或美国国库券收益率的利差也会影响到英镑和其它国家货币的汇率。 3-month Eurosterling Deposits: 3个月欧洲英镑存款。存放在非英国银行的英镑存款称为欧洲英镑存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。
Treasury: 财政部。其制订货币政策的职能从1997年以来逐渐减弱，然而财政部依然为BoE设定通货膨胀指标并决定BoE主要人员的任免。
英镑与欧洲经济和货币联盟的关系：由于首相布莱尔（Tony Blair）关于可能加入欧洲单一货币-欧元的言论，英镑经常收到打压。英国如果想加入欧元区，则英国的利率水平必须降低到欧元利率水平。如果公众投票同意加入欧元区，则英镑必须为了本国工业贸易的发展而兑欧元贬值。因此，任何关于英国有可能加入欧元区的言论都会打压英镑汇价。
Economic Data: 经济数据。英国的主要经济数据包括：初始失业人数，初始失业率，平均收入，扣除抵押贷款外的零售物价指数，零售销售，工业生产，GDP增长，采购经理指数，制造业和服务业调查，货币供应量（M4），收入与房屋物价平衡。
3-month Eurosterling Futures Contract (short sterling): 3个月欧洲英镑存款期货（短期英镑）。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲英镑存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起英镑汇率的变化。
FTSE-100：金融时报100指数。英国的主要股票指数。与美国和日本不同，英国的股票指数对货币的影响比较小。但是尽管如此，金融时报指数和美国道琼斯指数有很强的联动性。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。交叉汇率也会对英镑汇率产生影响。
影响日圆的基本面因素
Ministry of Finance(MOF): 日本财政部，是日本制订财政和货币政策的唯一部门。日本财政部对货币的影响要超过美国，英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论，这些言论一般都会给日圆造成影响，如当日圆发生不符合基本面的升值或贬值时，财政部官员就会进行的口头干预。
Bank of Japan (BoJ)：日本央行。在1998年，日本政府通过一项新法律，允许央行可以不受政府影响而独立制订货币政策，而日圆汇率仍然由财政部负责。
Interest Rates: 利率。隔夜拆借利率是主要的短期银行间利率，由BOJ决定。BOJ也使用此利率来表达货币政策的变化，是影响日圆汇率的主要因素之一。
Japanese Government Bonds (JGBs): 日本政府债券。为了增强货币系统的流动性，BOJ每月都会购买10年或20年期的JGBs。10年期JGB的收益率被看作是长期利率的基准指标。例如，10年期JGB和10年期美国国库券的基差被看作推动USD/JPY利率走向的因素之一。JGB价格下跌（即收益率上升）通常会利好日圆。
Economic and Fiscal Policy Agency: 经济和财政政策署。于2001年1月6日正式替代原有的经济计划署（Economic Planning Agency，EPA）。职责包括阐述经济计划和协调经济政策，包括就业，国际贸易和外汇汇率。
Ministry of International Trade and Industry (MITI): 国际贸易和工业部，负责指导日本本国工业发展和维持日本企业的国际竞争力。但是其重要性比起20世纪80年代和90年代早期已经大大削弱，当时日美贸易量会左右汇市。
Economic Data: 经济数据。较为重要的经济数据包括：GDP，Tankan survey（每季度的商业景气现状和预期调查），国际贸易，失业率，工业生产和货币供应量（M2+CDs）。
Nikkei-225: 日经255指数。日本主要的股票市场指数。当日本汇率合理的降低时，会提升以出口为目的的企业是股价，同时，整个日经指数也会上涨。有时，情况并非如此，股市强劲时，会吸引国外投资者大量使用日圆投资于日本股市，日圆汇率也会因此得到推升。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。例如，当EUR/JPY上升时，也会引起USD/JPY的上升，原因可能并非是由于美圆汇率上升，而是由于对于日本和欧洲不同的经济预期所引起.
影响瑞士法郎的基本面因素
Swiss National Bank(SNB): 瑞士国家银行。瑞士国家银行在制订货币政策和汇率政策上有着极大的独立性。不象大多数其它国家的中央银行，瑞士央行并不使用特定的货币市场利率来指导货币状况。直到1999年秋，央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。
由于使用了外汇互换协议，货币流动性的管理成为影响瑞士法郎的主要因素。当央行想提高市场流动性，就会买入外币，主要是美圆，并卖出瑞士法郎，从而影响汇率。
从1999年12月开始，央行的货币政策发生了转移，从货币主义经验者的方式(主要以货币供应量为目标)转移到以基于通货膨胀的方式，并定为2.00%的年通货膨胀上限。央行将使用一定范围内的3月期伦敦银行间拆借利率(LIBOR)作为控制货币政策的手段。
央行官员可以通过一些对货币供应量或货币本身的一些评论来影响货币走势。
Interest Rates: 利率。SNB使用贴现率的变化来宣布货币政策的改变。这些变化对货币有很大影响。然而贴现率并不经常被银行作为贴现功能使用。
3-month Euroswissfranc Deposits: 3个月欧洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士银行的瑞士法郎存款称为欧洲瑞士法郎存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。
瑞士法郎作为避险货币角色：瑞士法郎有史以来一直充当避险货币的角色，这是因为：SNB独立制订货币政策；全国银行系统的保密性以及瑞士的中立国地位。此外，SNB充足的黄金储备量也对货币的稳定性有很大帮助。
Economic Data: 经济数据。瑞士最重要的经济数据包括：M3货币供应量(最广义的货币供应量)，消费物价指数(CPI)，失业率，收支平衡，GDP和工业生产。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。和其它货币相同，交叉汇率的变化也会对瑞士法郎汇率产生影响。
3-month Euroswiss Futures Contract: 3个月欧洲瑞士法郎存款期货合约。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲瑞士法郎存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起瑞士法郎汇率的变化。
其它因素：由于瑞士和欧洲经济的紧密联系，瑞士法郎和欧元的汇率显示出极大的正相关性。即欧元的上升同时也会带动瑞士法郎的上升。两者的关系在所有货币中最为紧密。
影响各国币种的基本面因素
影响美圆的基本面因素
Federal Reserve Bank (Fed): 美国联邦储备银行，简称美联储，美国中央银行，完全独立的制定货币政策，来保证经济获得最大程度的非通货膨胀增长。Fed主要政策指标包括：公开市场运做，贴现率(Discount Rate)，联邦资金利率(Fed Funds rate)。
Federal Open Market Committee (FOMC): 联邦公开市场委员会，FOMC主要负责制订货币政策，包括每年制订8次的关键利率调整公告。FOMC共有12名成员，分别由7名政府官员，纽约联邦储备银行总裁，以及另外从其他11个地方联邦储备银行总裁中选出的任期为一年的4名成员。
Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，联邦资金利率，是最为重要的利率指标，也是储蓄机构之间相互贷款的隔夜贷款利率。当Fed希望向市场表达明确的货币政策信号时，会宣布新的利率水平。每次这样的宣布都会引起股票，债券和货币市场较大的动荡。
Discount Rate: 贴现率，是商业银行因储备金等紧急情况向Fed申请贷款，Fed收取的利率。尽管这是个象征性的利率指标，但是其变化也会表达强烈的政策信号。贴现率一般都小于联邦资金利率。
30-year Treasury Bond: 30年期国库券，也叫长期债券，是市场衡量通货膨胀情况的最为重要的指标。市场多少情况下，都是用债券的收益率而不是价格来衡量债券的等级。和所有的债权相同，30年期的国库券和价格呈负相关。长期债券和美圆汇率之间没有明确的联系，但是，一般会有如下的联系：因为考虑到通货膨胀的原因导致的债券价格下跌，即收益率上升，可能会使美圆受压。这些考虑可能由于一些经济数据引起。
但是，随着美国财政部的“借新债还旧债”计划的实行，30年期国库券的发行量开始萎缩，随即30年期国库券作为一个基准的地位开始让步于10年期国库券。
根据经济周期的不同阶段，一些经济指标对美圆有不同的影响：当通货膨胀不成为经济的威胁的时候，强经济指标会对美圆汇率形成支持；当通货膨胀对经济的威胁比较明显时，强经济指标会打压美圆汇率，手段之一就是卖出债券。
作为资产水平的基准，长期债券通常一般会受到由于全球的资本流动而带来的影响。新兴市场的金融或政治动荡会推高美圆资产，此时，美圆资产作为一种避险工具，间接的会推高美圆汇率。
3-month Eurodollar Deposits: 3月期欧洲美圆存款。欧洲美圆是指存放于美国国外银行中的美圆存款。如：存放于日本本国外银行中的日圆存款称为“欧洲日圆”。这种存款利率的差别可以作为一个对评估外汇利率很有价值的基准。比如以USD/JPY为例，当欧洲美圆和欧洲日圆存款之间的正差越大，USD/JPY的汇价越有可能得到支撑。
10-year Treasury Note: 10年期短期国库券。当我们比较各国之间相同种类债券收益率时，一般使用的是10年期短期国库券。债券间的收益率差异会影响到汇率。如果美圆资产收益率高，汇推升美圆汇率。
Treasury: 财政部。美国财政部负责发行政府债券，制订财政预算。财政部对货币政策没有发言权，但是其对美圆的评论可能会对美圆汇率产生较大影响。
Economic Data: 经济数据。美国公布的经济数据中，最为重要的包括：劳动力报告（薪酬水平，失业率和平均小时收入），CPI（Consumer Price Index 消费者价格指数），PPI，GDP（gross domestic product，国内生产总值），国际贸易水平，工业生产，房屋开工，房屋许可和消费信心。
Stock Market: 股市。3种主要的股票指数为：Dow Jones Industrials Index（Dow，道琼斯工业指数）, S&P 500（标准普尔500种指数）和NASDAQ（纳斯达克指数）。其中，道琼斯工业指数对美圆汇率影响最大。从20世纪90年代中以来，道琼斯工业指数和美圆汇率有着极大的正关联性（因为外国投资者购买美国资产的缘故）。影响道琼斯工业指数的3个主要因素为：1）公司收入，包括预期和实际收入；2）利率水平预期；3）全球政经状况。
Cross Rate Effect: 交叉汇率影响。交叉盘的升跌也会影响到美圆汇率。
Fed Funds Rate Futures Contract: 联邦资金利率期货合约。这种合约价值显示市场对联邦资金利率的期望值（和合约的到期日有关），是对联储政策的最直接的衡量。
3-month Eurodollar Futures Contract: 3月期欧洲美圆期货合约。和联邦资金利率期货合约一样，3月期欧洲美圆期货合约对于3月期欧洲美圆存款也有影响。例如，3月期欧洲美圆期货合约和3月期欧洲日圆期货合约的息差是决定USD/JPY未来走势的基本变化。
影响欧元的基本面因素
The Eurozone: 欧元区。由12个国家组成，德国，法国意大利，西班牙，荷兰，比利时，奥地利，芬兰，葡萄牙，爱尔兰，卢森堡和希腊，均使用欧元作为流通货币。
European Central Bank(ECB): 欧洲央行。控制欧元区的货币政策。决策机构是央行委员会，由执委和12个成员国的央行总裁组成。执委包括ECB总裁，副总裁和4个成员。
ECB的政策目标：首要目标就是稳定价格。其货币政策有两大主要基础，一是对价格走向和价格稳定风险的展望。价格稳定主要通过调整后的消费物价指数（Harmonized Index of Consumer Prices，HICP）来衡量，使其年增长量低于2%。HICP尤为重要，由一系列指数和预期值组成，是衡量通货膨胀重要指标。二是控制货币增长的货币供应量（M3）。ECB将M3年增的参考值定为4.5%。
ECB每两周的周四举行一次委员会，来制订新的利率指标。每月的第一次会议后，ECB都会发布一份简报，从整体上公布货币政策和经济状况展望。
Interest Rates: 一般利率。是央行用来调节货币市场流动性而进行的“借新债还旧债”中的主要短期汇率。此利率和美国联邦资金利率的利差，是决定EUR/USD汇率的因素之一。
3-month Eurodeposit (Euribor): 3个月欧洲欧元存款指存放在欧元区外的银行中的欧元存款。同样，这个利率与其它国家同种同期利率的利差也被用来评估汇率水平。例如，当3个月欧洲欧元存款利率高于同期3个月欧洲美圆存款利率时，EUR/USD汇率就会得到提升。
10-Year Government Bonds: 10年期政府债券，其与美国10年期国库券的利差是另一个影响EUR/USD的重要因素。通常用德国10年期政府债券做为基准。如果其利率水平低于同期美国国库券，那么如果利差缩小（即德国债券收益率上升或美国国库券收益率下降），理论上会推升EUR/USD汇率。因此，两者的利差一般比两者的绝对价值更有参考意义。
Economic Data: 经济数据。最重要的经济数据来自德国，欧元区内最大的经济体。主要数据包括：GDP，通货膨胀数据（CPI或HCPI），工业生产和失业率。如果单独从德国看，则还包括IFO调查（是一个使用广泛的商业信心调查指数）。还有每个成员国的财政赤字，依照欧元区的稳定和增长协议（the Stability and Growth Pact），各国财政赤字必须控制在占GDP的3%以下，并且各国都要有进一步降低赤字的目标。 Cross Rate Effect: 交叉汇率影响。同美圆汇率一样，交叉盘也会影响到欧元汇率。
3-month Euro Futures Contract (Euribor): 3月期欧洲欧元期货合约。这种合约价值显示市场对3个月欧洲欧元存款利率的期望值（和合约的到期日有关）。例如，3月期欧洲欧元期货合约和3月期欧洲美圆期货合约的息差是决定EUR/USD未来走势的基本变化。
政治因素：和其它汇率相比，EUR/USD最容易受到政治因素的影响，如法国，德国或意大利的国内因素。原苏联国家政治金融上的不稳定也会影响到欧元，因为有相当大一部分德国投资者投资到俄罗斯。
影响英镑的基本面因素
Bank of England (BoE): 英国央行。从1997年开始，BoE获得了独立制订货币政策的职能。政府用通货膨胀目标来作为物价稳定的标准，一般用除去抵押贷款外的零售物价指数（Retail Prices Index excluding mortgages，RPI-X）来衡量，年增控制在2.5%以下。因此，尽管独立于政府部门来制订货币政策，但是BoE仍然要符合财政部规定的通货膨胀标准。
Monetary Policy Committee(MPC): 货币政策委员会。此委员会主要负责制订利率水平。
Interest Rates: 利率。央行的主要利率是最低贷款利率（基本利率）。每月的第一周，央行都会用利率调整来向市场发出明确的货币政策信号。利率变化通常都会对英镑产生较大影响。BoE同时也会通过每天对从贴现银行（指定的交易货币市场工具的金融机构）购买政府债券交易利率的调整来制订货币政策。
Gilts: 金边债券。英国政府债券也叫金边债券。同样，10年期金边债券收益率与同期其它国家债券或美国国库券收益率的利差也会影响到英镑和其它国家货币的汇率。 3-month Eurosterling Deposits: 3个月欧洲英镑存款。存放在非英国银行的英镑存款称为欧洲英镑存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。
Treasury: 财政部。其制订货币政策的职能从1997年以来逐渐减弱，然而财政部依然为BoE设定通货膨胀指标并决定BoE主要人员的任免。
英镑与欧洲经济和货币联盟的关系：由于首相布莱尔（Tony Blair）关于可能加入欧洲单一货币-欧元的言论，英镑经常收到打压。英国如果想加入欧元区，则英国的利率水平必须降低到欧元利率水平。如果公众投票同意加入欧元区，则英镑必须为了本国工业贸易的发展而兑欧元贬值。因此，任何关于英国有可能加入欧元区的言论都会打压英镑汇价。
Economic Data: 经济数据。英国的主要经济数据包括：初始失业人数，初始失业率，平均收入，扣除抵押贷款外的零售物价指数，零售销售，工业生产，GDP增长，采购经理指数，制造业和服务业调查，货币供应量（M4），收入与房屋物价平衡。
3-month Eurosterling Futures Contract (short sterling): 3个月欧洲英镑存款期货（短期英镑）。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲英镑存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起英镑汇率的变化。
FTSE-100：金融时报100指数。英国的主要股票指数。与美国和日本不同，英国的股票指数对货币的影响比较小。但是尽管如此，金融时报指数和美国道琼斯指数有很强的联动性。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。交叉汇率也会对英镑汇率产生影响。
影响日圆的基本面因素
Ministry of Finance(MOF): 日本财政部，是日本制订财政和货币政策的唯一部门。日本财政部对货币的影响要超过美国，英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论，这些言论一般都会给日圆造成影响，如当日圆发生不符合基本面的升值或贬值时，财政部官员就会进行的口头干预。
Bank of Japan (BoJ)：日本央行。在1998年，日本政府通过一项新法律，允许央行可以不受政府影响而独立制订货币政策，而日圆汇率仍然由财政部负责。
Interest Rates: 利率。隔夜拆借利率是主要的短期银行间利率，由BOJ决定。BOJ也使用此利率来表达货币政策的变化，是影响日圆汇率的主要因素之一。
Japanese Government Bonds (JGBs): 日本政府债券。为了增强货币系统的流动性，BOJ每月都会购买10年或20年期的JGBs。10年期JGB的收益率被看作是长期利率的基准指标。例如，10年期JGB和10年期美国国库券的基差被看作推动USD/JPY利率走向的因素之一。JGB价格下跌（即收益率上升）通常会利好日圆。
Economic and Fiscal Policy Agency: 经济和财政政策署。于2001年1月6日正式替代原有的经济计划署（Economic Planning Agency，EPA）。职责包括阐述经济计划和协调经济政策，包括就业，国际贸易和外汇汇率。
Ministry of International Trade and Industry (MITI): 国际贸易和工业部，负责指导日本本国工业发展和维持日本企业的国际竞争力。但是其重要性比起20世纪80年代和90年代早期已经大大削弱，当时日美贸易量会左右汇市。
Economic Data: 经济数据。较为重要的经济数据包括：GDP，Tankan survey（每季度的商业景气现状和预期调查），国际贸易，失业率，工业生产和货币供应量（M2+CDs）。
Nikkei-225: 日经255指数。日本主要的股票市场指数。当日本汇率合理的降低时，会提升以出口为目的的企业是股价，同时，整个日经指数也会上涨。有时，情况并非如此，股市强劲时，会吸引国外投资者大量使用日圆投资于日本股市，日圆汇率也会因此得到推升。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。例如，当EUR/JPY上升时，也会引起USD/JPY的上升，原因可能并非是由于美圆汇率上升，而是由于对于日本和欧洲不同的经济预期所引起.
影响瑞士法郎的基本面因素
Swiss National Bank(SNB): 瑞士国家银行。瑞士国家银行在制订货币政策和汇率政策上有着极大的独立性。不象大多数其它国家的中央银行，瑞士央行并不使用特定的货币市场利率来指导货币状况。直到1999年秋，央行一直使用外汇互换和回购协议作为影响货币供应量和利率的主要工具。
由于使用了外汇互换协议，货币流动性的管理成为影响瑞士法郎的主要因素。当央行想提高市场流动性，就会买入外币，主要是美圆，并卖出瑞士法郎，从而影响汇率。
从1999年12月开始，央行的货币政策发生了转移，从货币主义经验者的方式(主要以货币供应量为目标)转移到以基于通货膨胀的方式，并定为2.00%的年通货膨胀上限。央行将使用一定范围内的3月期伦敦银行间拆借利率(LIBOR)作为控制货币政策的手段。
央行官员可以通过一些对货币供应量或货币本身的一些评论来影响货币走势。
Interest Rates: 利率。SNB使用贴现率的变化来宣布货币政策的改变。这些变化对货币有很大影响。然而贴现率并不经常被银行作为贴现功能使用。
3-month Euroswissfranc Deposits: 3个月欧洲瑞士法郎存款。存放在非瑞士银行的瑞士法郎存款称为欧洲瑞士法郎存款。其利率和其它国家同期欧洲存款利率之差也是影响汇率的因素之一。
瑞士法郎作为避险货币角色：瑞士法郎有史以来一直充当避险货币的角色，这是因为：SNB独立制订货币政策；全国银行系统的保密性以及瑞士的中立国地位。此外，SNB充足的黄金储备量也对货币的稳定性有很大帮助。
Economic Data: 经济数据。瑞士最重要的经济数据包括：M3货币供应量(最广义的货币供应量)，消费物价指数(CPI)，失业率，收支平衡，GDP和工业生产。
Cross Rate Effect: 交叉汇率的影响。和其它货币相同，交叉汇率的变化也会对瑞士法郎汇率产生影响。
3-month Euroswiss Futures Contract: 3个月欧洲瑞士法郎存款期货合约。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲瑞士法郎存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起瑞士法郎汇率的变化。
其它因素：由于瑞士和欧洲经济的紧密联系，瑞士法郎和欧元的汇率显示出极大的正相关性。即欧元的上升同时也会带动瑞士法郎的上升。两者的关系在所有货币中最为紧密。
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第1个回答 2007-04-08
一、危机爆发时币值能保持稳定，关键看该国经济抗危机的能力和所受冲击如何。因此，币值能保持稳定的国家往往都是经济发展稳定的国家。2001年，当时美元兑换欧元是1：1.2,有一道考题曾要求对欧元对美元汇率进行预测，我当时就预测欧元必定升值。虽不能预测升值幅度，但从美国经济开始减速，美元利率将被调低，金融资本开始回流欧洲，欧盟各国财政赤字和通货膨胀率下降，欧洲经济开始回暖等各方因素考虑，欧元升值已是大势所趋。
当一国出口竞争力大幅上升或外国资本对其投资需求增大，会引起世界各国对该国货币的需求增多，外国需要更多的该国货币来购买该国的商品和满足对该国的投资需求（外资要先转换成该国货币才能在该国投资或交易），而由于短期内该国货币供应不能迅速增加，导致供不应求。为了获得该国货币，外资只能通过提高汇价的方式（即以更多的美元或其他外国货币）来获取该国货币以满足对该国货币的需求，也就引起升值。而当该国经济疲软，世界对该国货币的需求下降，该国货币就会贬值。现实生活中，影响汇率的经常是国际游资的炒作。
今天，中国经济强势不衰，国际游资虎视眈眈的人民币当然是货币保值的不二选择。但是，由于人民币不可自由兑换，因此，有外币投资需求的投资者往往不愿选择人民币作为规避外汇风险的保值工具。因此，选择其它经济发展良好的国家的货币保值，也就不难理解了。这里保值的话我推荐澳元。澳大利亚由于是典型的原材料供应国，其货币一直稳定。亚洲和北美对其各种矿产和农产品的需求永远不会下降，随着东亚三国自身资源的枯竭，对澳大利亚自然资源的需求会越来越强。澳元坚挺不容置疑。且澳洲远离各是非之地，与各国没有潜在矛盾，未来也就不存在各种危机发生的可能。澳元也就不大可能受到冲击。且澳国人民受教育程度较高，科研开发能力很强，法制健全，民主开放，自身经济发展也有保证。即使其目标市场国（如中、日）发生经济危机，由于其原材料供应国的地位也保证了产品不愁销路。
但是，如果要货币升值的话，中短期内外币中强烈推荐日元。一是日本经济刚刚走出谷底，金融坏账大幅减少,日本经济活力重现。日本得以结束了零利率政策。虽然中国出口势不可挡，但在高端产品方面，日本仍将一枝独秀。资金瓶颈的解决使日本新技术开发大大加速，国际竞争力必将上升。从而使外国对日商品需求会继续上升，带动日元升值。另外，由于日本经济重新复苏，外国对日投资逐步升温，对日元需求自然水涨船高。二、自从美元下跌以来，日元一直同步跟随，相对其它货币早已贬值多多，以至于美国对日贸易赤字一直难以改善。美国人对此早已怒火中烧，督促日元升值责无旁贷。日元升值的压力仅次于人民币。
最后，从长期来看，明年美国总统大选后，如果希拉里上台能解决伊拉克困局，我坚决推荐美元（支持克林顿夫妇）。一方面是美元相对欧元已贬值甚多，泡沫已消；另一方面，美国经济的活力当世无双，科研开发能力世界第一，在生物、信息、新材料等新兴技术方面，美国公司实力无可匹敌。一旦美国脱离伊拉克泥潭，反恐告一段落，注意力重投国内经济发展，外部不安因素的消失和希拉里对美国经济的治理将使美国对外国投资的吸引力再度恢复，西欧、日本都不是对手。世界对美元的需求必将大幅上升，美元升值未来可期。
汇率变动要受到许多因素的影响,下面我们将作具体分析.
(一)影响汇率变动的经济因素
1.国际收支状况
国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有着直接的影响.而且,从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因此它们也决定了汇率的基本走势.例如自20世纪80年代中后期开始,美元在国际经济市场上长期处于下降的状况,而日元正好相反,一直不断升值,其主要原因就是美国长期以来出现国际收支逆差,而日本持续出现巨额顺差.仅以国际收支经常项目的贸易部分来看,当一国进口增加而产生逆差时,该国对外国货币产生额外的需求,这时,在外汇市场就会引起外汇升值,本币贬值,反之,当一国的经常项目出现顺差时,就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的增长,本币汇率就会上升.
2.通货膨胀率的差异
通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律性的因素.在纸币流通条件下,两国货币之间的比率,从根本上说是根据其所代表的价值量的对比关系来决定的.因此,在一国发生通货膨胀的情况下,该国货币所代表的价值量就会减少,其实际购买力也就下降,于是其对外比价也会下跌.当然如果对方国家也发生了通货膨胀,并且幅度恰好一致,两者就会相互抵消,两国货币间的名义汇率可以不受影响,然而这种情况毕竟少见,一般来说,两国通货膨胀率是不一样的,通货膨胀率高的国家货币汇率下跌,通货膨胀率低的国家货币汇率上升.特别值得注意的是通货膨胀对汇率的影响一般要经过一段时间才能显现出来。
3.经济增长率的差异
在其它条件不变的情况下,一国实际经济增长率相对别国来说上升较快,涔�袷杖朐黾右步峡?会使该国增加对外国商品和劳务的需求,结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加,导致该国货币汇率下跌.不过在这里注意两种特殊情形:一是对于出口导向型国家来说,经济增长是由于出口增加而推动的,那么经济较快增长伴随着出口的高速增长,此时出口增加往往超过进口增加,其汇率不跌反而上升;二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成是经济前景看好,资本收益率提高的反映,那么就可能扩大对该国的投资,以至抵消经常项目的赤字,这时,该国汇率亦可能不是下跌而是上升.我国就同时存在着这两种情况,近年来尤其是2003年中国一直面临着人民币升值的巨大压力.
4.利率差异
利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异,如果一国利率上升,但别国也同幅度上升,则汇率一般不会受到影响;如果一国利率虽有上升,但别国利率上升更快,则该国利率相对来说反而下降了,其汇率也会趋于下跌.另外,利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素,只有当外国利率加汇率的预期变动率之和大于本国利率时,把资金移往外国才会有利可图,这便是在国际金融领域中十分著名的国际资金套买活动的"利率平价理论".
最后,一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用.当该国利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值.不过在这里需要重点强调的是,利率因素对汇率的影响是短期的,一国仅靠高利率来维持汇率坚挺,其效果是有限的,因为这很容易引起汇率的高估,而汇率高估一旦被市场投资者(投机者)所认识,很可能产生更严重的本国货币贬值风潮.例如,20世纪80年代初期,里根入主白宫以后,为了缓和通货膨胀,促进经济复苏,采取了紧缩性的货币政策,大幅度提高利率,其结果使美元在20世纪80年代上半期持续上扬,但是1985年,伴随美国经济的不景气,美元高估的现象已经非常明显,从而引发了1985年秋天美元开始大幅度贬值的风潮.
5.财政收支状况
政府的财政收支状况常常也被作为该国货币汇率预测的主要指标,当一国出现财政赤字,其货币汇率是升还是降主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施.一般来说,为弥补财政赤字一国政府可采取4种措施:一是通过提高税率来增加财政收入,如果这样,会降低个人的可支配收入水平,从而个人消费需求减少,同时税率提高会降低企业投资利润率而导致投资积极性下降,投资需求减少,导致资本品,消费品进口减少,出口增加,进而导致汇率升值;二是减少政府公共支出,这样会通过乘数效应使该国国民收入减少,减少进口需求,促使汇率升值;三是增发货币,这样将引发通货膨胀,由前所述,将导致该国货币汇率贬值;四是发行国债,从长期看这将导致更大幅度的物价上涨,也会引起该国货币汇率下降.在这4种措施中,各国政府比较有可能选择的是后两种,尤其是最后一种,因为发行国债最不容易在本国居民中带来对抗情绪,相反由于国债素有"金边债券"之称,收益高,风险低,为投资者提供了一种较好的投资机会,深受各国人民的欢迎,因此在各国财政出现赤字时,其货币汇率往往是看贬的.
6.外汇储备的高低
一国中央银行所持有外汇储备充足与否反映了该国干预外汇市场和维持汇价稳定的能力大小,因而外汇储备的高低对该国货币稳定起主要作用.外汇储备太少,往往会影响外汇市场对该国货币稳定的信心,从而引发贬值;相反外汇储备充足,往往该国货币汇率也较坚挺.例如:1995年3月到4月中旬国际外汇市场爆发美元危机,很重要的原因就是当时克林顿政府为缓和墨西哥金融危机动用了200亿美元的总统外汇平准基金,动摇了外汇市场对美国政府干预外汇市场能力的信心.
二、采取贸易中介的方式。通过与外地企业订立出口合同，把从国内采购的产品卖出去，外方通过银行用美元支付即可。为保证销路，可选购原材料（如钢材、煤、稀土等）为出口产品。
当一国出口竞争力大幅上升或外国资本对其投资需求增大，会引起世界各国对该国货币的需求增多，外国需要更多的该国货币来购买该国的商品和满足对该国的投资需求（外资要先转换成该国货币才能在该国投资或交易），而由于短期内该国货币供应不能迅速增加，导致供不应求。为了获得该国货币，外资只能通过提高汇价的方式（即以更多的美元或其他外国货币）来获取该国货币以满足对该国货币的需求，也就引起升值。而当该国经济疲软，世界对该国货币的需求下降，该国货币就会贬值。现实生活中，影响汇率的经常是国际游资的炒作。
今天，中国经济强势不衰，国际游资虎视眈眈的人民币当然是货币保值的不二选择。但是，由于人民币不可自由兑换，因此，有外币投资需求的投资者往往不愿选择人民币作为规避外汇风险的保值工具。因此，选择其它经济发展良好的国家的货币保值，也就不难理解了。这里保值的话我推荐澳元。澳大利亚由于是典型的原材料供应国，其货币一直稳定。亚洲和北美对其各种矿产和农产品的需求永远不会下降，随着东亚三国自身资源的枯竭，对澳大利亚自然资源的需求会越来越强。澳元坚挺不容置疑。且澳洲远离各是非之地，与各国没有潜在矛盾，未来也就不存在各种危机发生的可能。澳元也就不大可能受到冲击。且澳国人民受教育程度较高，科研开发能力很强，法制健全，民主开放，自身经济发展也有保证。即使其目标市场国（如中、日）发生经济危机，由于其原材料供应国的地位也保证了产品不愁销路。
但是，如果要货币升值的话，中短期内外币中强烈推荐日元。一是日本经济刚刚走出谷底，金融坏账大幅减少,日本经济活力重现。日本得以结束了零利率政策。虽然中国出口势不可挡，但在高端产品方面，日本仍将一枝独秀。资金瓶颈的解决使日本新技术开发大大加速，国际竞争力必将上升。从而使外国对日商品需求会继续上升，带动日元升值。另外，由于日本经济重新复苏，外国对日投资逐步升温，对日元需求自然水涨船高。二、自从美元下跌以来，日元一直同步跟随，相对其它货币早已贬值多多，以至于美国对日贸易赤字一直难以改善。美国人对此早已怒火中烧，督促日元升值责无旁贷。日元升值的压力仅次于人民币。
最后，从长期来看，明年美国总统大选后，如果希拉里上台能解决伊拉克困局，我坚决推荐美元（支持克林顿夫妇）。一方面是美元相对欧元已贬值甚多，泡沫已消；另一方面，美国经济的活力当世无双，科研开发能力世界第一，在生物、信息、新材料等新兴技术方面，美国公司实力无可匹敌。一旦美国脱离伊拉克泥潭，反恐告一段落，注意力重投国内经济发展，外部不安因素的消失和希拉里对美国经济的治理将使美国对外国投资的吸引力再度恢复，西欧、日本都不是对手。世界对美元的需求必将大幅上升，美元升值未来可期。
汇率变动要受到许多因素的影响,下面我们将作具体分析.
(一)影响汇率变动的经济因素
1.国际收支状况
国际收支是一国对外经济活动的综合反映,它对一国货币汇率的变动有着直接的影响.而且,从外汇市场的交易来看,国际商品和劳务的贸易构成外汇交易的基础,因此它们也决定了汇率的基本走势.例如自20世纪80年代中后期开始,美元在国际经济市场上长期处于下降的状况,而日元正好相反,一直不断升值,其主要原因就是美国长期以来出现国际收支逆差,而日本持续出现巨额顺差.仅以国际收支经常项目的贸易部分来看,当一国进口增加而产生逆差时,该国对外国货币产生额外的需求,这时,在外汇市场就会引起外汇升值,本币贬值,反之,当一国的经常项目出现顺差时,就会引起外国对该国货币需求的增加与外汇供给的增长,本币汇率就会上升.
2.通货膨胀率的差异
通货膨胀是影响汇率变动的一个长期,主要而又有规律性的因素.在纸币流通条件下,两国货币之间的比率,从根本上说是根据其所代表的价值量的对比关系来决定的.因此,在一国发生通货膨胀的情况下,该国货币所代表的价值量就会减少,其实际购买力也就下降,于是其对外比价也会下跌.当然如果对方国家也发生了通货膨胀,并且幅度恰好一致,两者就会相互抵消,两国货币间的名义汇率可以不受影响,然而这种情况毕竟少见,一般来说,两国通货膨胀率是不一样的,通货膨胀率高的国家货币汇率下跌,通货膨胀率低的国家货币汇率上升.特别值得注意的是通货膨胀对汇率的影响一般要经过一段时间才能显现出来。
3.经济增长率的差异
在其它条件不变的情况下,一国实际经济增长率相对别国来说上升较快,涔�袷杖朐黾右步峡?会使该国增加对外国商品和劳务的需求,结果会使该国对外汇的需求相对于其可得到的外汇供给来说趋于增加,导致该国货币汇率下跌.不过在这里注意两种特殊情形:一是对于出口导向型国家来说,经济增长是由于出口增加而推动的,那么经济较快增长伴随着出口的高速增长,此时出口增加往往超过进口增加,其汇率不跌反而上升;二是如果国内外投资者把该国经济增长率较高看成是经济前景看好,资本收益率提高的反映,那么就可能扩大对该国的投资,以至抵消经常项目的赤字,这时,该国汇率亦可能不是下跌而是上升.我国就同时存在着这两种情况,近年来尤其是2003年中国一直面临着人民币升值的巨大压力.
4.利率差异
利率高低,会影响一国金融资产的吸引力.一国利率的上升,会使该国的金融资产对本国和外国的投资者来说更有吸引力,从而导致资本内流,汇率升值.当然这里也要考虑一国利率与别国利率的相对差异,如果一国利率上升,但别国也同幅度上升,则汇率一般不会受到影响;如果一国利率虽有上升,但别国利率上升更快,则该国利率相对来说反而下降了,其汇率也会趋于下跌.另外,利率的变化对资本在国际间流动的影响还要考虑到汇率预期变动的因素,只有当外国利率加汇率的预期变动率之和大于本国利率时,把资金移往外国才会有利可图,这便是在国际金融领域中十分著名的国际资金套买活动的"利率平价理论".
最后,一国利率变化对汇率的影响还可通过贸易项目发生作用.当该国利率提高时,意味着国内居民消费的机会成本提高,导致消费需求下降,同时也意味资金利用成本上升,国内投资需求也下降,这样,国内有效需求总水平下降会使出口扩大,进口缩减,从而增加该国的外汇供给,减少其外汇需求,使其货币汇率升值.不过在这里需要重点强调的是,利率因素对汇率的影响是短期的,一国仅靠高利率来维持汇率坚挺,其效果是有限的,因为这很容易引起汇率的高估,而汇率高估一旦被市场投资者(投机者)所认识,很可能产生更严重的本国货币贬值风潮.例如,20世纪80年代初期,里根入主白宫以后,为了缓和通货膨胀,促进经济复苏,采取了紧缩性的货币政策,大幅度提高利率,其结果使美元在20世纪80年代上半期持续上扬,但是1985年,伴随美国经济的不景气,美元高估的现象已经非常明显,从而引发了1985年秋天美元开始大幅度贬值的风潮.
5.财政收支状况
政府的财政收支状况常常也被作为该国货币汇率预测的主要指标,当一国出现财政赤字,其货币汇率是升还是降主要取决于该国政府所选择的弥补财政赤字的措施.一般来说,为弥补财政赤字一国政府可采取4种措施:一是通过提高税率来增加财政收入,如果这样,会降低个人的可支配收入水平,从而个人消费需求减少,同时税率提高会降低企业投资利润率而导致投资积极性下降,投资需求减少,导致资本品,消费品进口减少,出口增加,进而导致汇率升值;二是减少政府公共支出,这样会通过乘数效应使该国国民收入减少,减少进口需求,促使汇率升值;三是增发货币,这样将引发通货膨胀,由前所述,将导致该国货币汇率贬值;四是发行国债,从长期看这将导致更大幅度的物价上涨,也会引起该国货币汇率下降.在这4种措施中,各国政府比较有可能选择的是后两种,尤其是最后一种,因为发行国债最不容易在本国居民中带来对抗情绪,相反由于国债素有"金边债券"之称,收益高,风险低,为投资者提供了一种较好的投资机会,深受各国人民的欢迎,因此在各国财政出现赤字时,其货币汇率往往是看贬的.
6.外汇储备的高低
一国中央银行所持有外汇储备充足与否反映了该国干预外汇市场和维持汇价稳定的能力大小,因而外汇储备的高低对该国货币稳定起主要作用.外汇储备太少,往往会影响外汇市场对该国货币稳定的信心,从而引发贬值;相反外汇储备充足,往往该国货币汇率也较坚挺.例如:1995年3月到4月中旬国际外汇市场爆发美元危机,很重要的原因就是当时克林顿政府为缓和墨西哥金融危机动用了200亿美元的总统外汇平准基金,动摇了外汇市场对美国政府干预外汇市场能力的信心.
二、采取贸易中介的方式。通过与外地企业订立出口合同，把从国内采购的产品卖出去，外方通过银行用美元支付即可。为保证销路，可选购原材料（如钢材、煤、稀土等）为出口产品。
第2个回答 2007-04-11
美国政府虽然口头上支持“强势美元”，但其实却千方百计劝中国政府放松对人民币汇率的控制，如此人民币就会和其他主要货币一样兑美元升值。
美国的经常帐户赤字使得美元不断流向其他国家，后者再用这些美元来购买美国国债、公司股票和债券等美元资产。很多经济学家和货币交易员认为，外国方面对持有美元计价资产的胃口正在开始减退，因此美元近期开始持续走软。
中国央行周三推出鼓励境内居民持有美元的新政策。中国人民银行(People's Bank of China)决定自11月18日起上调帐户额低于300万美元的小额美元外币存款利率。中国人民银行网站声明称，一年期美元小额存款利率从0.5625%上调至0.8750%，缩小了与不久前刚刚上调过的人民币存款利率的差距。此外，中央银行还建议商业银行设定两年期外币存款利率上限。
在此之前，中国央行刚在10月下旬进行了9年来首次加息，显示出中国逐渐开始采用市场化的手段来控制资本流动。不过，北京方面还依赖其他手段吸收美元，缓解人民币升值压力。国家外汇管理局(State Administration of Foreign Exchange, SAFE)的一份内部报告显示，中国央行忙于应付境内居民的美元兑换要求，今年上半年，已经兑换了200亿美元。
在银行系统之外，人民币也是抢手货。今年35岁、在上海从事黑市交易的陆先生说，美元兑换人民币的交易量很大。他以前的客户都是需要美元的人，主要有三类：要去国外旅行的、要给在海外读书的孩子付学费的和那些要从海外走私货物到中国的人。但是，随著美元的贬值，需求发生了逆转，他的客户范围也变广。大约从今年春天开始，他说，他的客户要求换汇的金额增大了，有1万美元、10万美元，甚至还有20万到30万美元。
由于陆先生和他的同伴现在很难卖出美元，他们提出的兑换汇率已经低于银行人民币汇率报价。但他们生意并没有因此缩减，“总有人来找我们”，陆先生说，“他们只要人民币”。
流入中国的“热钱”，即投机资本，也对人民币汇率造成压力。即使是从合法渠道涌入的大量资本也显示出大量资金在人民币的升值预期下迅速回流到中国。今年上半年，中国的证券组合及其他流入资本达到363亿美元，较上年同期增长了107%。截至9月底，中国的外汇储备已经达到5,145.4亿美元，大约每个月增长120亿美元。
中国监管官员在本月于上海召开的一次小范围闭门会议上表达了对目前状况的担忧。此次会议的一份纪要显示，中国人民银行广州市分行副行长王自力在会上表示，“人民币汇率承受巨大升值压力。外汇储备迅速增长。由于存在强烈的（人民币）升值预期，大量海外资金通过黑市交易、地下钱庄等途径流入中国。”
自1994年以来，人民币兑美元汇率就始终被严格控制在1美元兑人民币8.277元左右。中国央行高层官员谈到这个问题总是说要保持汇率“稳定”，暗示任何扩大人民币交易区间的措施都将会慢慢地、逐渐地进行。
尽管面临这些新的压力，但中国的资本管制使其外汇监管部门拥有有力的行政工具。企业必须登记购买或卖出人民币 -- 并且只适用于商品和服务贸易。居民个人每天至多可以买卖1万美元，买卖更大金额的美元需要特殊的批示。
与此同时，中国政府也在小幅放松汇率制度。中国央行周三宣布允许移居海外的中国居民向海外转移合法资产；国家外汇管理局也提高了海外留学人员的购汇限额。
中国不愿意让人民币升值的原因之一可能是，其正在摸索适当的调整方式。国际货币基金组织(International Monetary Fund)11月份公布的报告显示，尽管该组织认为更加灵活的汇率有利于中国更好的施展货币政策，但其并不认为人民币被“严重低估”。
华盛顿国际经济研究所(Institute for InternationalEconomics)资深人士尼古拉斯·拉迪(Nicholas R. Lardy)表示，中国可能还会担心其持有的大量美元资产价值发生变化。“也许中国央行关心的并不仅仅是短期的问题，还有人民币升值对官方外汇储备价值的负面影响”。
美国的经常帐户赤字使得美元不断流向其他国家，后者再用这些美元来购买美国国债、公司股票和债券等美元资产。很多经济学家和货币交易员认为，外国方面对持有美元计价资产的胃口正在开始减退，因此美元近期开始持续走软。
中国央行周三推出鼓励境内居民持有美元的新政策。中国人民银行(People's Bank of China)决定自11月18日起上调帐户额低于300万美元的小额美元外币存款利率。中国人民银行网站声明称，一年期美元小额存款利率从0.5625%上调至0.8750%，缩小了与不久前刚刚上调过的人民币存款利率的差距。此外，中央银行还建议商业银行设定两年期外币存款利率上限。
在此之前，中国央行刚在10月下旬进行了9年来首次加息，显示出中国逐渐开始采用市场化的手段来控制资本流动。不过，北京方面还依赖其他手段吸收美元，缓解人民币升值压力。国家外汇管理局(State Administration of Foreign Exchange, SAFE)的一份内部报告显示，中国央行忙于应付境内居民的美元兑换要求，今年上半年，已经兑换了200亿美元。
在银行系统之外，人民币也是抢手货。今年35岁、在上海从事黑市交易的陆先生说，美元兑换人民币的交易量很大。他以前的客户都是需要美元的人，主要有三类：要去国外旅行的、要给在海外读书的孩子付学费的和那些要从海外走私货物到中国的人。但是，随著美元的贬值，需求发生了逆转，他的客户范围也变广。大约从今年春天开始，他说，他的客户要求换汇的金额增大了，有1万美元、10万美元，甚至还有20万到30万美元。
由于陆先生和他的同伴现在很难卖出美元，他们提出的兑换汇率已经低于银行人民币汇率报价。但他们生意并没有因此缩减，“总有人来找我们”，陆先生说，“他们只要人民币”。
流入中国的“热钱”，即投机资本，也对人民币汇率造成压力。即使是从合法渠道涌入的大量资本也显示出大量资金在人民币的升值预期下迅速回流到中国。今年上半年，中国的证券组合及其他流入资本达到363亿美元，较上年同期增长了107%。截至9月底，中国的外汇储备已经达到5,145.4亿美元，大约每个月增长120亿美元。
中国监管官员在本月于上海召开的一次小范围闭门会议上表达了对目前状况的担忧。此次会议的一份纪要显示，中国人民银行广州市分行副行长王自力在会上表示，“人民币汇率承受巨大升值压力。外汇储备迅速增长。由于存在强烈的（人民币）升值预期，大量海外资金通过黑市交易、地下钱庄等途径流入中国。”
自1994年以来，人民币兑美元汇率就始终被严格控制在1美元兑人民币8.277元左右。中国央行高层官员谈到这个问题总是说要保持汇率“稳定”，暗示任何扩大人民币交易区间的措施都将会慢慢地、逐渐地进行。
尽管面临这些新的压力，但中国的资本管制使其外汇监管部门拥有有力的行政工具。企业必须登记购买或卖出人民币 -- 并且只适用于商品和服务贸易。居民个人每天至多可以买卖1万美元，买卖更大金额的美元需要特殊的批示。
与此同时，中国政府也在小幅放松汇率制度。中国央行周三宣布允许移居海外的中国居民向海外转移合法资产；国家外汇管理局也提高了海外留学人员的购汇限额。
中国不愿意让人民币升值的原因之一可能是，其正在摸索适当的调整方式。国际货币基金组织(International Monetary Fund)11月份公布的报告显示，尽管该组织认为更加灵活的汇率有利于中国更好的施展货币政策，但其并不认为人民币被“严重低估”。
华盛顿国际经济研究所(Institute for InternationalEconomics)资深人士尼古拉斯·拉迪(Nicholas R. Lardy)表示，中国可能还会担心其持有的大量美元资产价值发生变化。“也许中国央行关心的并不仅仅是短期的问题，还有人民币升值对官方外汇储备价值的负面影响”。
第3个回答 2007-04-14
最近的金融危机发生在1997年的东南亚,起点在泰国,波及范围很大,除了中国大陆`印度`中东,世界上大多数国家地区成为池鱼,经济衰退,政局动荡,物价上涨,但责任不全在于以索罗斯为首的国际炒家,也有某些国家经济发展过快,投资不合理的因素.
货币的稳定是与国家的经济发展又很强联系的,外部的环境影响也不可或缺.
瑞郎:瑞典虽然是个小国,在第一二次世界大战中,始终处于中立地位,没有卷入战争,经济实力得以保存,币值一直保持稳定至今.
美元:美国虽然参加了第一二次大战,由于在海外作战,本土未被波及,通过在战争中有偿的提供援助和物资租借,取得大量资本,极大的扩充了经济实力,战后经济得到大幅提升,强劲的经济增长促使美元成为强势货币,主导世界经济几十年.同样由于战争,现在的美国为了维持自身的强权,不惜动用任何借口发动战争,由于在武器工业中投入大量资金,军火商受益菲浅,却影响到其它领域的投资,整体经济下滑,美元疲软走低,不再是国际通行的唯一货币.
英镑:英国的发迹是通过战争垄断了世界的海上贸易,取得巨大财富的同时,极力扩充武力,进一步扩大版图,把英镑的影响力扩充到所有的属国和殖民地,成为当时最富庶的国家,号称"日不落帝国".但好景不长,两次世界大战爆发,英国均卷入其中,战争耗费了巨大的财力人力,处于风暴中心的英国经济被摧毁,战后沦为二流国家,经济发展迟缓,英镑风光不再,虽然仍是比较值钱的货币,其影响力日渐衰退.
欧元:欧洲的统一货币,欧洲人大欧洲思想的具体体现,推出时间虽不长,影响力并不弱.欧洲版图上的国家基本上地盘不大,经济模式和构成复杂,单打独斗不具优势,实力较前的德国和法国挑起联合的大旗,在其它几个国家的支持下成立了欧洲共同体;随着欧共体实力的增强,更多的欧洲国家加入,进而成立了今天的欧盟,推出统一货币--欧元.团结就是力量,分散弱小变成联合强大,欧盟成为现在世界经济独立的一极,欧元从开始的不被看好,变成逐步坚挺,日益稳定起来.
人民币:一个经济正在崛起大国的流通货币,伴随经济的强势增长,人民币不断升值,使用范围不断扩张,人民币的影响力越来越强,假以时日,必将成为最稳定的货币.
一个国家或地区的货币是否稳定,首先要有庞大的市场,可以接纳吸引大量的投资;经济繁荣,能持续发展,增长稳定;有强大的武备,可保证经济的稳定,政治的稳定;投资均衡,风险能有效的被抑制,金融发展有序.币值稳定,是由诸多因素决定的,它们相互制约,相互促进,缺一不可.
好了,我的一家之言结束!
货币的稳定是与国家的经济发展又很强联系的,外部的环境影响也不可或缺.
瑞郎:瑞典虽然是个小国,在第一二次世界大战中,始终处于中立地位,没有卷入战争,经济实力得以保存,币值一直保持稳定至今.
美元:美国虽然参加了第一二次大战,由于在海外作战,本土未被波及,通过在战争中有偿的提供援助和物资租借,取得大量资本,极大的扩充了经济实力,战后经济得到大幅提升,强劲的经济增长促使美元成为强势货币,主导世界经济几十年.同样由于战争,现在的美国为了维持自身的强权,不惜动用任何借口发动战争,由于在武器工业中投入大量资金,军火商受益菲浅,却影响到其它领域的投资,整体经济下滑,美元疲软走低,不再是国际通行的唯一货币.
英镑:英国的发迹是通过战争垄断了世界的海上贸易,取得巨大财富的同时,极力扩充武力,进一步扩大版图,把英镑的影响力扩充到所有的属国和殖民地,成为当时最富庶的国家,号称"日不落帝国".但好景不长,两次世界大战爆发,英国均卷入其中,战争耗费了巨大的财力人力,处于风暴中心的英国经济被摧毁,战后沦为二流国家,经济发展迟缓,英镑风光不再,虽然仍是比较值钱的货币,其影响力日渐衰退.
欧元:欧洲的统一货币,欧洲人大欧洲思想的具体体现,推出时间虽不长,影响力并不弱.欧洲版图上的国家基本上地盘不大,经济模式和构成复杂,单打独斗不具优势,实力较前的德国和法国挑起联合的大旗,在其它几个国家的支持下成立了欧洲共同体;随着欧共体实力的增强,更多的欧洲国家加入,进而成立了今天的欧盟,推出统一货币--欧元.团结就是力量,分散弱小变成联合强大,欧盟成为现在世界经济独立的一极,欧元从开始的不被看好,变成逐步坚挺,日益稳定起来.
人民币:一个经济正在崛起大国的流通货币,伴随经济的强势增长,人民币不断升值,使用范围不断扩张,人民币的影响力越来越强,假以时日,必将成为最稳定的货币.
一个国家或地区的货币是否稳定,首先要有庞大的市场,可以接纳吸引大量的投资;经济繁荣,能持续发展,增长稳定;有强大的武备,可保证经济的稳定,政治的稳定;投资均衡,风险能有效的被抑制,金融发展有序.币值稳定,是由诸多因素决定的,它们相互制约,相互促进,缺一不可.
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第4个回答 2007-04-11
楼主问爆发金融危机时何种外国货币保值能力最强,还说以前只是初步了解欧元、英镑比较坚挺，后来又有人说瑞士法郎在经济危机、战争动乱时币值最稳。你如果说相对而言的话，这是肯定的，100元的欧元，英镑和瑞士法郎各一张摆在楼主前面要你挑的话，我相信你肯定会选英镑的，但是我会3张全选，呵呵，开个玩笑，言归正传，如果谈到绝对的话，就要多方面考虑了：逆向思维，弱国外汇储备被外国冻结或贬值怎么办嫩，前者如1979年美国冻结伊朗在美金融资产，后者如前几年的美元资产贬值。
地球上目前来说，黄金与外汇、军火、粮食、石油并称五大战略储备。与其它四种储备资源相比，黄金具有独特的优势：军火更新速度很快，几年就可能落伍；粮食、石油体积巨大，储存成本很高；而外汇就有刚才所说的冻结和贬值风险，而黄金几乎是惟一一种能突破地域、语言、宗教、种族、政治信仰限制甚至时空阻隔的国际公认资产，作为储备而言具有体积小、易运输、价值相对稳定、可以做为紧急支付手段、没有被冻结风险等无可替代的特点，应当在国家战略储备中占有重要位置。
从全球范围看，在国际事务中体现独立意识的大国，一般都拥有较高规模的黄金储备。即使是一直宣扬“美元和黄金一样好，甚至比黄金还要好”的美国，在美元依然是全球最通行货币的今天，也仍然保持了8000多吨的全球最高黄金储备水平，而且在前几年部分西欧国家抛售黄金储备的时刻，美国的黄金储备数量保持稳定水平。这都充分说明即使是世界进入全球交易结算电子化的今天，黄金依然是最后的支付手段和贮藏手段。拥有相当数量的黄金储备，就可以减少在政治上、经济上、金融上受制于人的风险。建议国家以“稳健审慎”作为制定黄金储备政策的基调，在适当时刻增持黄金储备。
当然，目前的国际黄金价格与几年前相比，已经累积了较大涨幅，所以在什么时机增持，增持的数量和力度，是另一个同样重要的问题，值得我们深入研究和探讨。
同时，我个人认为，虽然国家增持黄金十分必要，但只靠国家的力量储备黄金的数量毕竟是有限的，在我国人民生活水平大幅提高、中国人传统对投资黄金有浓厚文化积淀的背景下，大力开拓居民个人黄金投资渠道，实现“和平年代藏金于民，增加人民福祉；非常时期从民间集中黄金，用于国家军事和经济安全”的战略目标，应当是更加理性的选择。
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地球上目前来说，黄金与外汇、军火、粮食、石油并称五大战略储备。与其它四种储备资源相比，黄金具有独特的优势：军火更新速度很快，几年就可能落伍；粮食、石油体积巨大，储存成本很高；而外汇就有刚才所说的冻结和贬值风险，而黄金几乎是惟一一种能突破地域、语言、宗教、种族、政治信仰限制甚至时空阻隔的国际公认资产，作为储备而言具有体积小、易运输、价值相对稳定、可以做为紧急支付手段、没有被冻结风险等无可替代的特点，应当在国家战略储备中占有重要位置。
从全球范围看，在国际事务中体现独立意识的大国，一般都拥有较高规模的黄金储备。即使是一直宣扬“美元和黄金一样好，甚至比黄金还要好”的美国，在美元依然是全球最通行货币的今天，也仍然保持了8000多吨的全球最高黄金储备水平，而且在前几年部分西欧国家抛售黄金储备的时刻，美国的黄金储备数量保持稳定水平。这都充分说明即使是世界进入全球交易结算电子化的今天，黄金依然是最后的支付手段和贮藏手段。拥有相当数量的黄金储备，就可以减少在政治上、经济上、金融上受制于人的风险。建议国家以“稳健审慎”作为制定黄金储备政策的基调，在适当时刻增持黄金储备。
当然，目前的国际黄金价格与几年前相比，已经累积了较大涨幅，所以在什么时机增持，增持的数量和力度，是另一个同样重要的问题，值得我们深入研究和探讨。
同时，我个人认为，虽然国家增持黄金十分必要，但只靠国家的力量储备黄金的数量毕竟是有限的，在我国人民生活水平大幅提高、中国人传统对投资黄金有浓厚文化积淀的背景下，大力开拓居民个人黄金投资渠道，实现“和平年代藏金于民，增加人民福祉；非常时期从民间集中黄金，用于国家军事和经济安全”的战略目标，应当是更加理性的选择。
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