每天的人民币汇率是怎么形成的呢

Answer 1

决定汇率的主要因素和作用机制包括购买力平价、国际收支理论、利率平价以及超调理论。

购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价。绝对购买力平价理论指出，汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格之比。但这一理论假设过于严格，全球市场统一的条件并未完全成立。相对购买力平价认为，各国物价水平以同一种货币计算时并不完全相等，汇率变动主要受通货膨胀率差异的影响。然而，购买力平价在检验过程中主观性较强，且假设条件过于严格，难以作为决定中长期均衡汇率的依据。

国际收支理论认为，国际收支状况会影响汇率。国际收支顺差表现为外汇供给大于需求，导致本币升值；逆差则相反。短期、临时和小规模的国际收支差额容易被抵消，但长期巨额的国际收支顺差或逆差会导致本币汇率大幅变动。

利率平价理论指出，汇率的远期升贴水率等于两国货币的利率之差。利率高的货币远期会贴水，利率低的货币远期会升水。这一理论在实践中具有很高的实践价值，被广泛应用于外汇交易中。实际汇率变动与利率平价存在一定的偏离，反映了交易成本、外汇管制以及各种风险因素。

超调理论强调汇率的短期变化和预期因素对其变动的影响。短期内利率的超调会导致汇率的超调，但长期商品价格的调整会使汇率达到一个长期均衡水平。超调理论从资金流动的角度指出了汇率与利率之间的密切关系，有助于对外汇市场汇率形成机制的认识和了解，也为央行对外汇市场的调节提供了有效的途径和手段。