资产配置的原则和操作（上）

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资产配置的核心原则在于分散和长期。在投资组合的构建过程中，核心原则包括以个人实际情况为基准，充分考虑非金融资产，以及投资要在自己的能力圈内。通过分散投资，降低整体风险，利用不同资产之间的风险差异，降低投资组合的波动率。同时，要注重长远的、综合的盈利情况，选择好的核心资产，让时间成为收益的好朋友。非金融资产如工作、时间、住房等也都是我们的资产，直接影响我们的风险承受能力。在资产配置时，需要考虑投资的这个方向自己有优势吗？如果没有优势，是否能找到更有优势的人，借助专业人士帮助了解新领域。

以权益类投资为主体，股票作为所有大类资产中预期收益最高的品种，应该予以优先考虑。在投资时，需要了解不同类型资产的历史表现和波动性，以及如何通过投资心理学知识，避免追涨杀跌。中美竞争时代，中国通过金融供给侧改革，推出科创板、创业板注册制改革，资管新规打破刚性兑付，利用资本市场减轻企业债务负担，为支持企业发展提供流动性，孕育伟大的公司。未来低利率时代，资产配置的重要性不言而喻。

区分核心与非核心资产是资产配置的关键。核心资产以资产增值为目标，而非核心资产则为获得超额收益，承担更高风险。保持多元化和简单化，不要完全局限于一个大类品种，组合可以搭配股票、债券、房产等资产。海外投资也可以增加多元化，国内的QDII基金就可以实现。了解时机选择的重要性，即使在市场高点买入，但选择好底层核心资产，注重长远的、综合的盈利情况，可以让时间熨平波动性。

资产配置的步骤包括确定投资品种、投资目标和期限、风险承受能力、不同大类资产占比。投资组合构建的最终目标是实现收益最大化，同时风险可控。资产配置再平衡是投资过程中的重要环节，有助于在市场行情变化时调整投资组合，实现投资的性价比最大化。在资产配置过程中，个人偏好和心理承受能力同样重要，选择适合自己的投资方式，坚持长期投资。