我个人认为是在当时中国的市场经济的成熟度并不够,资本运作并不像其他国家那么全面,并且中国本身是政治导向型国家,经济并不完全由市场、金融来决定。
当然,除此之外,还有其他原因,
1.那个时候中国也没有像今天的房地产这样的泡沫,人民币也没有存在被高估的客观事实;
2.那个时候中国还没有加入WTO(?),在国内流动的资本主要还是人民币资产,外资进来都很受限制,更不要说自由的流通,(所以国际炒家也没有关注大陆内部,顶多光顾了一下香港而已)
3.国内政策让人民币不贬值,也在一定程度上堵住了国际炒家囤积人民币的欲望。
不知道我说的对不对,请指正