两道道关于外汇远期的题目。答对可以加好友，长期有题目求解答。

Question

某日伦敦银行同业拆借 3 个月期美元利率为0.2348%，1 年期美元利率为 0.5553%，3个月期欧元利率为 0.2880%，1 年期欧元利率为 0.5510%。同时，欧元兑美元的即期汇率为1.3736。本金 100 万欧元的 3 个月×1 年ERA( 远期的外汇远期协议)中， 3 个月合约远期汇率为 1.3660，1 年合约远期汇率为 1.3451。对于先购入欧元再出售欧元的交易者而言，该ERA 的价值为多少美元？
某贸易公司 A 与银行 B 进行卖出外汇远期的交易。假设到期日为 T1，远期价格为 K1，到期后实际汇率为 S1(S1>K1)， A 公司与银行协商，不交割该笔远期，而将其滚动到 T2 （T2>T1）到期，远期价格约定为 K2。如果本国无风险利率为 r，外国无风险利率为 rf，远期价格 K2应为？

Answer 1

先购入EUR然后三个月后出售：
100*（1+0.2880%/4）*1.3660=136.698 USD
如果直接换成美元存3个月则有：
100*1.3736*(1+0.2348%/4)=137.44 USD
则3个月的亏损是137.44-136.698=0.7426 USD
如果是购入欧元1年后出售的话：
100*（1+0.5510%）*1.3451=135.251USD
如果直接换成美元存1年则有：
100*1.3736*(1+0.5553%)=138.123 USD
1年的亏损应该是：138.123-135.251=2.872 USD
因此，对EUR先买后卖，3个月与1年之间的差价应该就是ERA的值，即：
0.7426-2.872=-2.129 USD
由于基数是100，扩大10000倍，为-21290美元。

这个条件有点多啊，我有点不确定了。按理说，如果没有前面T1的交易条件，那么只要满足利率平价就可以了，即1*[1+r(T2-T1)]*K2= 1*S1*[1+rf(T2-T1)].但由于前提条件A公司与银行协商，如果以这个价格银行肯定是执行交割了，因为这样的话不交割它就赚的少了。所以，我觉得再退回原点。

假设：有1个单位的本币，换为K1单位外币，然后在T1时损失了S1-K1，因此S1-K1是银行的钱，而K1-(S1-K1)=2K1-S1则是公司剩下的钱了，所以公司以名义金额进行外汇操作所得应当等同于其以实际金额直接收利息所得，即1*[1+r(T2-T1)]*K2= [(2K1-S1)/S1]*S1*[1+rf(T2-T1)].
验证：如果r=rf，则同等条件下K2小于前值，即由于公司本身的亏损导致之后的远期外汇定价被压低，更容易出现亏损。

PS：首先，我要说，我是业余的，而且这么答我也不知道对不对，只是我的想法。
其次，你的题目太亮了一点，求人还理直气壮的我也不是第一次见。这次我纯属兴趣，免费献丑了。应你的题目，以及楼下给我的灵感，如果你是mm的话并且我的回答是正确的话，那么倒是可以继续交流吧，哈哈。

Answer 2

你男的女的？