百吨假黄金骗了200亿，如何瞒天过海？

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“金包铜”骗取200亿融资的惊天骗局，在法律的审判下终于画上了句号。

在湖北省武汉市中院的宣判中，贾志宏，作为武汉金凰珠宝股份有限公司的主要负责人，因合同诈骗罪、非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪，被判处无期徒刑，并被没收所有财产，剥夺政治权利终身。

这个珠宝店老板，以假黄金打造了一个巨大的抵押骗局，让多家知名信托、银行成为其受害者。截至2020年6月，武汉金凰在库假黄金共计105.77吨，通过假黄金质押担保等手段，先后骗取15家金融机构或单位财务共计253.45亿元。

这个骗取超200亿的黄金造假案，是如何发生的呢？

这个骗局并不高明。关键在于，黄金真假的验证。业界通常使用水吊法与质谱仪检测法，这两种方法快速且省力。然而，本案的“金包铜”在密度上与真金保持一致，难以被发现，需要进行更精密的检测。

虽然如此，这个骗局还是成功地瞒过了众多机构。因为黄金检验的麻烦与困难，让造假变得难以察觉。只是，送检过程又如何瞒天过海？珠宝店老板贾志宏的“金凰系”用假黄金走完了全部正规过场，包括入库抽检结果为真、现场全程视频录像、发票税单和金条编号一一对应、防调包采取静态质押等。

在庭审中，首次披露了案件的部分细节。百亿骗局背后，是全流程、全方位的精准配合。从假黄金入库，到熔炼抽检环节真假黄金的掉包、录像环节的控制，再到假黄金编号的刻印、质检环节虚假报告的出具、后续保管登记环节的处理……

当然，能让金融机构们信服的最后一个关键，是贾志宏打包票的“双重保险”。他以等值的黄金作为质押物，同时还有保险，一旦有损或失值，保险公司就可以对黄金减值进行赔付。然而，保险公司作为第三方，同样有贾志宏的“暗线”。原中国人保武汉市东西湖支公司总经理邹某春，正是贾志宏的妹夫。他明知武汉金凰用假黄金质押担保，仍同意继续为该单位办理附有特别条款的财产险承保手续。

最终，当受害的金融机构向保险公司申请理赔时，保险公司表示其承保的是财产基本险，只有在特定情况下，如火灾、爆炸、雷击、飞行物体及其他空中运行物体坠落等，黄金发生损坏、不足值时才需要赔付。

贾志宏将巨额资金用于何处？梳理其资本版图，我们发现他曾经拥有171家企业的实际控制权，资本版图遍及氢能源汽车、投资管理、房地产、商贸、生物技术、互联网、电缆甚至医院，其中又以黄金首饰业务为核心。

在这个资本运作的舞台上，贾志宏以珠宝店老板的身份闻名，然而坊间传闻他其实是炒股发家。公司招股书曾公开承认“股东贾志宏购买设备及原材料的资金来源为其当时出售股票所得”。金凰珠宝2008年在深交所冲击上市，但受虚增资产评估、频繁转股、销售额激增等问题牵绊，上市梦胎死腹中。后来，贾志宏选择绕道美国纳斯达克，金凰珠宝成为中国黄金首饰第一家美股上市企业，然而上市3年股价一度跌去75%。

2018年，武汉三环集团实施国企方案改制，贾志宏看到了登陆A股的机会。然而，靠自有力量力不从心，2017年末，武汉金凰集团负债金额达110.16亿元，负债率达84.27%。这也才有了2018年以来利用假黄金频繁质押融资的铤而走险，贾志宏以70亿全现金的方式击退竞争者。

贾志宏的资本运作手段，在强监管时代越来越难成功。类似的风险事件，也提醒相关金融机构检视并防范类似风险的发生。

受害者不仅仅是前山东首富。中国执行信息公开网显示，2020年以来，金凰珠宝与贾志宏已多次被执行，贾志宏多次被限消。截至2024年5月，贾志宏名下终本案件未履行金额仍超过150亿元。面对无可执行的贾志宏与“金凰系”，受害的金融机构损失惨重。

据统计，民生信托、东莞信托、安信信托、四川信托、长安信托、北方信托、天津信托、昆仑信托、中航信托、对外经济贸易信托、恒丰银行、张家口银行、中经贸易、融资租赁、永泰小贷等十余家金融机构均曾为金凰珠宝提供融资。其中，“泛海系”的民生信托损失惨重，损失金额超过40亿元，直接导致泛海控股计提约25.2亿元信用减值损失，净利润由盈转亏。

类似“质押骗贷”大案还有2002年的“金缕玉衣”骗贷案、2011年的齐鲁银行票据质押骗贷大案。原银保监会曾经指出，一些金融机构内部控制和风险管理形同虚设。

案件一审判决虽然落锤，但200亿假黄金骗局的余波，仍然漫长。受害者有专门的团队在跟进此事，刑事部分处理结束之后，民事赔偿才能正式开始。