这是我见过筹码分布讲得最透彻的文章，值得珍藏一生的炒股精华

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逆向投资，一种品格的体现，而非技能。众多投资巨擘如乔治· 索罗斯、约翰· 邓普顿、查理· 芒格、卡尔· 伊坎和巴菲特等，各自以独特的逆向思维诠释了这一理念。然而，并非所有投资时机都适合逆向操作，关键在于评估估值是否过低、问题是否短期可解、以及股价暴跌是否影响公司基本面。

估值过低的股票可能预示着反转机会，但需警惕“戴维斯双杀”的风险。在2011-2012年，A股计算机行业的许多股票因估值和预期利润大幅下滑而持续下跌70%，随后股价从成长股转变为价值股，成为研究对象。

面临短期问题且可解决的股票，如零售股面临网购冲击、城市综合体影响旧商圈、租金劳动力成本上升等问题，股价可能经历两年的大幅调整。但若市场过于悲观，阶段性反弹亦可能显现。

反身性是股价暴跌导致的负面反馈循环，如贝尔斯登和雷曼的股价下跌引发债券评级下调及追加保证金要求，这种连锁效应不适合逆向投资。相比之下，中国的银行业因政府隐性担保而免受反身性影响，成为逆向投资的候选对象。

对那些下跌时心情平静，甚至希望股价下跌以加仓的股票，说明投资者对股票已有深入理解，能准确把握其内在价值和前景，从而使其股价波动不再影响情绪。对于这类股票，下跌只意味着更好的买入时机。

有些股票，涨时激情高昂，跌时情绪崩溃，最好避免投资，除非对股票有全面了解。在投资前，应自问是否敢于在股价下跌后加仓，否则最好一开始就不要买入。

投资多年后，深刻认识到“人弃我取”是超额收益的重要来源。以2012年7月广州汽车限购为例，汽车股在限购当日纷纷跳水甚至跌停，然而之后半年市场下跌而汽车股平均逆市上涨30%。历史上的工程机械、银行、地产板块亦证明了“人弃我取”的有效性。

筹码移动揭示了主力操作的三个阶段：主力在拉升前完成建仓，此时筹码集中在低位，股价表现强势；在股价飙升过程中，低位筹码迅速转移到高位，更多股票在高位成交，而主力持股量减少，散户持股量增加；当股价见顶时，大量筹码聚集在顶部，主力持仓成本几乎完全转嫁给散户，高位抛售压力显著增加。

筹码形态对判断突破时机至关重要。浮筹高位聚集形态预示着投资者交易积极，股价容易快速脱离筹码密集区域，引发暴涨；放量调整到位的形态表明股价短线调整充分，放量突破浮筹区域后，价格短线暴涨的现象出现；尾盘异动及放量涨停的形态是主力在散户未察觉时拉升股价的信号，投资者可以追涨买入；放量突破浮筹区域是股价加速上涨的标志，大量投资者追涨买入推动价格大涨。

价格在高点调整到位时，浮筹长时间高位运行表明散户活跃参与交易，价格短线上涨空间有限，但耐心等待价格调整到位后，主力轻松拉升股价；放量突破浮筹区域后，股价短时间表现强势，且在流通市值小的情况下，价格容易出现连续涨停走势，把握支撑位置的盈利机会追涨买涨是获取回报的好方法。

在股票投资中，保持清醒头脑至关重要。清醒的判断避免了情绪的干扰，有助于投资者做出理性的决策。心态、技术和运气是炒好股票的关键要素，心态的磨练基于对技术的掌握。投资者应学会独立思考，区分自己和他人的意见，形成自己的投资策略。

在股市中，找到“傻人”（急于卖出相对便宜股票的人和愿意以较高价格买入股票的人）是成功交易的关键。投资者应学会顺势抢夺弱势散户的钱，同时注意不要成为他人眼中的“傻子”。通过持续学习和实践，形成自己的交易系统，不断优化投资策略。