什么是 换手率？

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换手率，又称周转率，衡量一定时期内股票在市场中频繁转手的程度，是评估股票流动性强弱的重要指标。计算公式为：换手率 = （某段时期内的成交量）/（可流通总股数）× 100%。例如，某股票在一个月内交易了2000万股，总股本为1亿股，则其换手率为20%。通常只计算可流通部分的股票换手率，以便准确反映股票流动性。例如，如果流通股本为2000万，则换手率可达100%。在国外，周转率通常以某段时间内的成交金额与某时点市值的比值来计算。

换手率的高低揭示了股票的不同特性：

- 换手率越高，表明股票交易活跃，投资者购买意愿高，属于热门股；反之，换手率越低，表明股票关注度低，属于冷门股。

- 高换手率表明股票流动性好，买卖容易，具备较强的变现能力。但同时，也意味着股票波动性大，风险较高。

- 结合换手率和股价走势，可以预测股价走势。突然上升的换手率和放大的成交量可能预示着大量资金涌入，股价可能上涨；持续上涨后换手率上升，则可能意味着部分投资者获利后卖出，股价可能下跌。

影响换手率的因素包括交易方式、交收期和投资者结构等：

- 新兴市场换手率通常高于成熟市场，因市场扩张快、新股发行多且投资者交易活跃度高。

- 交收期短的市场换手率较高，因为交易效率高，市场流动性好。

- 以个人投资者为主的市场换手率较高，而以机构投资者为主的市场换手率相对较低。

各国证券市场的换手率差异显著，中国股市的换手率位于前列。

在实际操作中，换手率是筛选潜在投资目标的关键指标之一。高换手率的股票可能吸引大量资金，显示短期上行能量充足。投资者应关注换手率持续高位的股票，并结合基本面和技术面进行深入分析。在选择股票时，优先考虑那些换手率高且股价涨幅有限的股票，尤其是当股价在低位横盘时，表明主力有足够的时间建仓。结合圆弧底、双底或多重底等形态特征和量价关系，可以进一步筛选出潜在的投资机会。关注高换手率和持续性是选择股票时的重要策略之一。