财务管理作业3

大华公司准备购入一设备以扩充生产能力，现在有甲乙方案可供选择，甲方案需投资10000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年里的销售收入为6000元，每年的付现成本为2000元。乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元。5年里每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%，要求1计算两个方案的现金流量2计算两个方案的回收期3计算两个方案的平均报酬率

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相关建议 2021-12-08

计算两方案的现金净流量学习之前先来做一个小测试吧点击测试我合不合适学会计

①建设期现金净流量：

甲：NCF0＝-20000

乙：NCF0＝-24000，NCF1＝-3000

②经营现金净流量(计算见下表)。

甲方案每年折旧额＝20000/5＝4000(元)

乙方案每年折旧额＝(24000-4000)/5＝4000(元)

甲方案12345

销售收入①1100011000110001100011000

付现成本②30003000300030003000

折旧③40004000400040004000

税前利润④40004000400040004000

税后净利⑤24002400240024002400

经营现金净流量⑥=③+⑤64006400640064006400

乙方案23456

销售收入①1500015000150001500015000

付现成本②40004200440046004800

折旧③40004000400040004000

税前利润④70006800660064006200

税后净利⑤42004080396038403720

经营现金净流量⑥=③+⑤82008080796078407720

③终结点现金净流量

甲：NCF5＝6400(元)

乙：NCF6＝7720+3000+4000＝14720(元)

(2)投资回收期：

甲：20000/6400＝3.13(年)

乙：不含建设期的投资回收期＝3+(2760/7840)＝3.35(年)

含建设期的投资回收期=3.35+1=4.35(年)

净现值：

甲：6400×(P/A，10%，5)-20000＝4261.12(元)

乙：8200×(P/F，10%，2)+8080×(P/F，10%，3)+7960×(P/F，10%，4)+7840×(P/F，10%，5)+14720×(P/F，10%，6)-3000×(P/F，10%，1)-

24000

＝4733.66(元)

(3)运用方案重复法比较：

两方案计算期的最小公倍数为30

甲方案调整后的净现值

＝4261.12×[1+(P/F，10%，5)+(P/F，10%，10)+(P/F，10%，15)+(P/F，10%，20)+(P/F，10%，25)]

＝10596.13(元)

乙方案调整后的净现值

＝4733.66×[1+(P/F，10%，6)+(P/F，10%，12)+(P/F，10%，18)+(P/F，10%，24)]

＝10246.01(元)

因为甲方案调整后的净现值大于乙方案调整后的净现值，所以甲方案可行。

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其他看法

第1个回答 2018-04-12

各年现金流量

甲方案：

初始投资额30000元，

每年现金流量=(15000-5000-6000)×(1-40%)+6000=8400(元)

乙方案：

初始投资额36000元，垫付营运资金3000元，共计39000元

NCF1=(17000-6000-6000)(1-40%)+6000=9000(元)

NCF2=(17000-6300-6000)(1+40%)+6000=8820(元)

NCF3=(17000-6600-6000)(1+40%)+6000=8640(元)

NCF4=(17000+6900+6000)(1-40%)+6000=8460(元)

NCF5=(17000+7200+6000)(1-40%)+6000+3000+6000=17280(元)$(2)净现值

甲方案：8400×3.791-30000=1844.4(元)

乙方案：9000×0.909+8820×0.826+8640×0.751+8460×0.683+17280×0.621-36000-3000=-535.98(元)$(3)现值指数

甲方案：(30000+1844.4)/30000=1.06

乙方案：(39000-535.98)/39000=0.99$(4)回收期

甲方案：30000/8400=3.57(年)

乙方案：4+(39000-9000-8820-8640-8460)/17280=4.24(年)$(5)根据计算，选择甲方案。

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第2个回答推荐于2017-11-24

大华公司准备购入一设备一扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择,甲方案需投资10000元,使用寿命为5年,采用直线法折旧,5年后设备无残值，5年中每年销售收入6000元，每年付现成本2000元。乙方案需投资12000元，采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后残值收入2000元。5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备折旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%。
答：（1）甲方案每年折旧额=10000/5=2000（元）
乙方案每年折旧额=（12000-2000）/5=2000（元）
甲方案每年净现金流量=（6000-2000-2000）*（1-40%）+2000=3200元
乙方案第一年现金流量=（8000-3000-2000）(1-40%)+2000=3800元
乙方案第二年现金流量=（8000-3400-2000）(1-40%)+2000=3560元
乙方案第三年现金流量=（8000-3800-2000）(1-40%)+2000=3320元
乙方案第四年现金流量=（8000-4200-2000）(1-40%)+2000=3080元
乙方案第五年现金流量=（8000-4600-2000）(1-40%)+2000+2000+3000=7840元
（2）甲方案的回收期=原始投资额/每年营业现金流量=10000/3200=3.13（年）
乙方案的回收期=3+1320/3080=3.43（年）
（3）甲方案的平均报酬率=平均现金余额/原始投资额=3200/10000*100%=32%
乙方案的平均报酬率=（3800+3560+3320+3080+7840）/15000
=144%本回答被网友采纳

第3个回答 2020-07-19

1、方案一：NCF'0=-10000折旧=10000/5=2000NCF'1-5=（6000-2000-2000）*（1-40%）+2000=3200方案二NCF'0=-12000-3000=-15000折旧=（12000-2000）/5=2000NCF'1=（8000-3000-2000）*（1-40%）+2000=3800NCF'2=(8000-3400-2000)*(1-40%)+2000=3560NCF'3=(8000-3800-2000)*(1-40%)+2000=3320NCF'4=(8000-4200-2000)*(1-40%)+2000=3080NCF'5=(8000-4600-2000)*(1-40%)+2000+3000+2000=78402、静态回收期方案一pp'=10000/3200=3.125方案二pp'=4+（15000-3800-3560-3320-3080）/7840=4.1583、平均报酬率方案一=3200/10000=32%方案二=（3800+3560+3320+3080+7840）/5/15000=28.8%

第4个回答 2019-05-09

折旧=(750-50)/5=140(万元)
税后净利=(1000-760-140)*(1-40%)=60(万元)
NCF=-750-250=-1000(万元)
第一年至第四年的现金流量是一样的=(1000-760)+140=380(万元)
第五年的现金流量=380+50+250=680(万元)
答案仅供参考

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