)VaR的主要计算方法是什么？

Answer 1

VaR的主要计算方法大致可以分为两种：局部估值法和完全估值法。

其中，德尔塔-正态分布法是局部估值法的典型代表，其优点是简化了计算过程，但存在假设过于严格的问题，无法应对实际数据中的厚尾现象，并且具有局部测量性。历史模拟法和蒙特卡罗模拟法则是典型的完全估值法。

历史模拟法直观、计算简便，无需进行分布假设，能有效处理非对称和厚尾问题。此外，它能应对非线性、市场大幅波动等情况，捕捉各种风险。然而，历史模拟法存在假定未来与历史完全一致的缺陷，需要大量历史数据，并且计算量大，对计算能力要求高。

蒙特卡罗模拟法则通过随机数模拟市场价格的变化，不同于历史观察值。其优势在于能够涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至计算信用风险，处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况。但这种方法需要复杂的电脑技术和大量复杂抽样，成本昂贵且耗时，选择错误的随机模型会导致模型风险，且模拟样本数需足够大，以接近真实的分布。

综上所述，每种VaR计算方法都有其优缺点，选择方法时应根据具体情况进行权衡。