财务管理的股权资本成本的计算，为什么rm-rf=5？？自己当时写的忘记了

Answer 1

加权平均资本成本按资本类别的比例计算公司资本成本的方法。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)其中：WACC=WeightedAverageCostofCapital（加权平均资本成本）Re=股本成本Rd=债务成本E=公司股本的市场价值D=公司债务的市场价值V=E+DE/V=股本占融资总额的百分比D/V=债务占融资总额的百分比Tc=企业税率在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。公司从外部获取资金的来源主要有两种：股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分：优先股，普通股和债务（常见的有债券和期票）。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和如今的资本成本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。然而，企业很难客观合理地确定证券的目标价值，又使这种计算方法不易推广。

Answer 2

题里的一句话，市场平均股票风险溢价率为5%，这题的RM-RF不用自己计算，题中直接给定了的
市场平均股票风险溢价的意思是股票风险超过无风险收益的部分，风险需要能够体现等价的收益，所以这里也可以说是股票收益超过无风险收益的部分，即RM-RF，从文字上来说是体现在“溢价”这两个字上，如果是市场平均股票收益率，那就是RM。
考试的时候，有时会直接给定RM-RF，需要能看得出哪些名称是在说RM，哪些名称是在说RM-RF

Answer 3

风险溢价率为5%，你当时应该是看到这里，然后想到风险溢价率的溢价公式了

Answer 4

题目给定的市场平均股票风险溢价率就是rm-rf=5%。

Answer 5

资本资产定价模型R=RF+β（RM-RF）
（RM-RF）为风险溢价5%