国际金融的计算题

Question

即期汇率(澳元/欧元)1.60一年期远期汇率(澳元/欧元)1.62澳元的一年存款利率8.5%欧元的一年存款利率6.5% 存在抛补利率平价的背离吗？

Answer 1

存在!
远期汇率/即期汇率=1.62/1.60=1.0125；
澳元利率/欧元利率（一年）=8.5/6.5=1.3077；
所以，从套利角度出发，存在抛售欧元补充澳元的套利空间，从而导致远期澳元/欧元汇率上升。

追问

那可以这样解释吗 因为欧元利率低远期 应该升值 与题设相符故存在

追答

您的追问表述不十分清晰。
不过，如果不用计算而用文字表述的话，欧元利率低导致资金流出频繁，从而促使欧元贬值。这应该符合国际金融里的套利原理。

追问

也就是说符合套利原理就是满足题设的抛补利率的背离对吧？

追答

我是这么理解，你还可以等等其他人士的回答。

Answer 2

根据汇率决定中的利率平价理论解决此题。利率平价理论认为，两个国家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额。该理论认为，在资金在国际自由流动的条件下，资金会从利率低的国家流向利率高的国家，这就是资本的逐利性。此题中，宏观上分析，资金会从利率低的纽约市场流向利率高的伦敦市场，直至伦敦的利率与纽约的利率相等为止。在这个过程中，美元会大量地涌入英国去赚取更多的利润，从而导致在伦敦外汇市场上，美元的贬值。通过资金的自由流动，实现资本市场的全球均衡。这一题，根据该理论，两个国家利率的差额，等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额，可设3个月伦敦外汇市场上英镑对美元的远期汇率为X，则有等式 10%-8%=X-1.5585，解出X=1.5785，所以，3个月伦敦外汇市场上英镑对美元的远期汇率为GBP1=USD1.5785不知，对这个答案满意否？！

追问

哥 你看清题目再来吧。。。别复制粘贴了