谁能帮我详细的解释下美国金融危机发生的来龙去脉

Question

感谢2楼，简单通俗的回答，但我还想补充一个问题，投资银行筹资的方式可以很多，为什么它们只发行“债券”，是不是这种“债券”跟平时我们说的债券有所不同，华尔街里的精英们是不是制造这种“债券”的始作俑者呢？

Answer 1

1楼回答太多太繁琐- -就算楼主认真看也未必能看懂- -我个人学经济的，又对这方面的东西感兴趣，看了不少书，所以大致解释一下。下面这段话是我回答另一个人的问题时打的，我就不重新打了，直接复制过来了- -

在解释之前我先说下一个可能你不知道的概念，那就是信托责任。我们平时强调资本主义的剥削，但从没强调过资本主义的信托责任。2001年布什政府要取消遗产税，第二天有110个人登广告说反对。这110个人是谁？是比尔盖兹，是巴菲特，是索罗斯，是美国最有钱的110个人。这些人如果要交遗产税就要交几亿，可他们居然不同意取消遗产税，为什么？因为大部分，注意是大部分的美国人对国家和美国社会有一种责任感，他们觉得一个人的金钱是应该和他们的能力是成正比的，而不是像中国现在一样，父母有钱子女就肯定有钱，父母有权子女也能有权，这是很不容易的。
那现在再来看金融危机。美国人有个美国梦，意思就是只要自己努力就一定能出人头地。安身才能立命，实现美国梦的基础就是一幢房子，那美国人人人都想在美国买房子，这其实跟蚁族的观点是一致的。那美国人买房子首先要通过中介，中介先要证明你有还贷款的能力，其次帮你联系房子。那如果中介没有信托责任，他们觉得他们自己能赚钱就可以，无所谓其他人，那他们就会作假。他们作假，那证明就是假的，那就是说没钱还贷款的也能贷款买房，那银行又不知道，只能贷款给他们。然后银行贷款给别人，比如说银行一共1000块，全贷款出去了，自己一分钱都没了，自己怎么办？那银行就发行债券，向社会集资，那我们都是相信美国银行的，所以都买了。同时这群贷款人本来的信用等级是次，次贷次贷就是这个意思，那本来信用等级是次，银行就比较担心，万一他们真的还不起钱怎么办。那保险公司出面了，说你担心没吊事，我给你担保，他们还不起，我们保险公司还。那银行就贷款了。几年后，还不起钱的照样还不起，那保险公司就要赔钱，赔到最后人太多赔不起，就破产了。那银行收不到保险公司的钱没法把债券兑现，那银行也破产了。银行都破产了，债券更加不会兑现了，那买债券的人怎么办？只好认倒霉，那一个人买了这种债券还好办，几万几亿人甚至包括国家政府都买了这种债券怎么办？这就是金融危机。冰岛就是因为买了这种债券又无法兑现，国家破产。

Answer 2

美国前4大投资银行的雷曼兄弟与美林证券，分别爆出变局，前者申请破产保护，后者被美国银行收购。此一全球飓风立刻席卷全球股市，接著美国最大保险集团的AIG也面临流动性危机，幸好美国联准会（FED）决定拿出850亿美元取得80%AIG股权来挹注资金。这场风暴不但蔓延至欧洲，以英国情况最危急；同时，也使俄罗斯股市在本上周内已暴跌25%。

今年以来，包括第五5大券商贝尔斯登岌岌可危，房地美、房利美的「二房」风暴，最后以财政部入资来解决。紧接著美林、雷曼兄弟、AIG，目前，美国前五5大投资银行，仅高盛暂时幸免，摩根史坦利也在寻求资金充沛的银行合作，以求安然度过难关。在英国则有最大房贷公司HBOS也受到波及。这些发展说明即使贵为投资机构的龙头，也照样面临被断头的命运。

其实，这一连串的事件，正是次级房贷的后续发展，源头就是导因於房地产市场与金融市场这两个循环的交互影响，形成了金融体系的系统性风险。也因为金融机构彼此之间透过金融商品、金融市场的串连，而达到互相牵动难以切割的局面，只要当中有一部分出问题，就可能迅速蔓延至其他机构，这种系统性的牵连，正是FED与美国财政部不能坐视不管的原因。今年以来美国政府总计已投入9000亿美元来处理相关问题：AIG动用850亿美元，「二房」各1000亿美元，3000亿美元交联邦住宅管理局，融通摩根大通银行870亿美元与290亿美元，前者为挽救雷曼兄弟旗下公司，后者则为了贝尔斯登。此外，至少又融通了2000亿美元给部分银行。

看了这一长串的名单，真的会被金融风暴的复杂性、严重性给搞糊涂，也许只知道风暴强大，但为什麼会演变成这一局面，恐怕就不太能理解了。其实，今日的风暴，远因肇始於1980年代，当时由於70年代面临石油危机，造成战后所建构的国际金融体系，如世界银行、国际货币基金的基石动摇，进而使石油进口国遭遇结构性贸易逆差，石油生产国拥有庞大油元。国际金融市场的正常运作出了问题。於是而有一系列金融自由化的运动。

金融自由化就是让资金在国际间自由流动，以解决国家间、区域间的不平衡。这当中产生了许多的管制松绑与金融创新，也就是证券化与证券商品的兴起。取代传统借贷的商业银行模式，这也是投资银行业能大幅成长的原因。在资金积累与人口结构老化所带来庞大的退休基金，形成庞大资金在国际间快速移动，也是各国股汇市高度连动的基础。

在资金长期过剩的背景下，市场利率趋降，更进一步刺激投机性资金需求，包括股市与房市，再加上各国央行一旦面临投资钝化，包括股市和房市，就会进一步以利率政策来做反向刺激。而低利固然维持房市、股市荣景，但也逼使庞大的基金经理人要另辟路径寻求较高的报酬，於是各种衍生性金融商品应运而生。整个衍生性、结构性商品的概念就是把各种不同风险系数的贷款资产，用极为复杂的加权、杠杆作为运算，得出高出一码、两码报酬的金融商品。只要产品一出，透过庞大行销通路立刻为全球金融机构与投资人所选购。一旦爆发次级房贷这样的风险，原有投资人纷纷要求赎回，这些大的投资银行就像商业银行面临挤兑，立刻就会面临流动性危机而无法支撑。

因此，欲根本性解决此一问题，应该从市场、制度、系统上做根本的改革，否则在金融自由化的前提下，各国金融危机无法隔绝，彼此连动，致使金融风暴犹如海上的台风、飓风一样，只要气压形成，就难免造成灾害。从这个角度，或可探寻金融风暴的根本原因。

Answer 3

2楼真是大神

Answer 4

那种债券预期收益极大 但是风险更大

Answer 5

2楼这位跳大神的 不要装神弄鬼了,说别人繁琐 自己也打那么多字 通篇的废话,看电视新闻就足够写出这点东西了.就这点东西还需要看了很多书吗还学经济的?

还"美国梦"???你懂什么叫美国梦??谁告诉你非得要房子才能实现美国梦了? 苹果电脑等那些最典型美国梦创业的时候有几个房子????? 买房子是奋斗成功后才享乐的东西

美国梦说的是小人物通过努力奋斗成功,成功后的享乐当然重要,但是奋斗过程和创造价值才是核心, 你所说那种还没有努力奋斗成功 就提前空口白牙套来一大笔贷款 欠一屁股债弄大房子，这叫什么美国梦？？这典型中国梦。
要论成功后的享乐，20万美元以上的跑车更能沾点美国梦的边

纵观全篇 前面扯点离题万里的信托责任 后面张冠李戴个美国梦来牵强附会贷款对象。

你说房地产贷款因缺乏信托责任就乱发贷款？？美国银行号称几百年的管理经验，有海量数据库做支持，有高度复杂庞大数学模型来进行贷款风险分析的能力，坏账率极低，你说他们乱发贷款简直是侮·辱人家。金融危机爆发于房地产原因很简单就两个1.房子的保值率非常高，套个几年几乎没有损耗，2.房子是个人消费品中价值最大的。既然没有损耗，银行根本不怕贷款收不回来，可以借助房子这个固定资产进行资产转移，着急发不出去贷款的时候，哪怕乞丐或者根本不存在的人编个假名也要赶紧贷出去，当然只能发房子贷款不能发消费贷款，发消费贷款可就收不回来了。

提醒你一下 学经济现在不是什么光荣的事 而是一件丢脸的事，谁家要是出个学经济的全家都脸面无光，学经济的都不懂经济，经济学家搞经济那经济一定完
经济不是会几个数学式子算算利息就行了 那会计就做的了，经济是国与国之间的生死决斗不是闹着玩的！真正懂经济的是学zhengzhi和lishi的。 美国经济都是搞ZHENGZHI的人在玩 学经济的都是喉舌工具而已 但是有些学经济的太不知天高地厚了，学ZZ的赏给学JJ的一口喉舌饭吃 JJ还真以为自己是能搞经济的人，现在满大街的人都对学JJ的不满，你要敢说你是JJ准有人敢揍你。
再回答DGTALL一下“债券”问题无需纠缠 这个不是重点。华尔街的精英范围太宽泛了，应该说决策用不了几个人 他们也不一定在华尔街 当然也可能就住华尔街，总之跟华尔街有一定联系但并无必然联系。