某债券息票利率为10%，面值100元，离到期还有3年，当前价格是95元，半年付息一次，那么该债券的

Question

某债券息票利率为10%，面值100元，离到期还有3年，当前价格是95元，半年付息一次，那么该债券的到期收益率为（　　　）

Answer 1

每次付息=100*10%/2=5元
还有3年到期，还要付息6次。
计算到期收益率要用插值法，简单算法，在excel中输入：
=2*RATE(6,5,-95,100)
计算得，年化收益率为12.03%

追问

我看不懂这种的公式，能不能用普通公式，然后给我解释各代表什么

追答

不知你们上课老师怎么讲的，计算收益率是个特殊情况，没有公式，通常都是用插值法试错，用excel计算是个简单的办法。

追问

这个和时间价值没关吧

追答

设半年的利率为x，则有如下等式成立：
95=5/(1+x)+5/(1+x)^2+5/(1+x)^3+5/(1+x)^4+5/(1+x)^5+5/(1+x)^6+100/(1+x)^6
解上面的方程，x为半年利率，2x就是全年的利率。

纯粹的现金流的时间价值的题，怎么会跟时间价值无关呢？

追问

对吗

但是看你给我的公式好像都按复利算得，我用年金算得，所以最后现值不得95

追答

我说过了，这个i是半年的利率。你把i=6%带进去试试，非常接近95

追问

我算出来了，谢谢，

两得数一样