股票市场是怎么运作的

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股票市场对推动国民经济的迅速增长和世界经济的一体化具有重大影响，其功能主要体现在以下几个方面：
1. 筹集资金
股票市场的一个关键功能是帮助企业筹集资金。通过在市场上发行股票，企业能够将社会上的闲置资金集中起来，形成大量可用于长期投资的资本。这种筹资方式的速度和规模远远超过了企业依靠自身积累或银行贷款的能力。马克思曾形象地描述过这一点：如果必须等待资本的积累来建设铁路，那么可能直到今天世界上都还没有铁路。据国际证券交易所联合会（FIBV）的统计，1996年，全球上市公司在股票市场上筹集的资金总额达到4380亿美元，比1995年的3199亿美元增长了36.9%。
2. 转换机制
股票市场能够促进企业经营机制的转变，并建立现代企业制度。为了成为上市公司，企业必须首先改制为股份有限公司，分配企业的所有权和经营权，从而实现企业体制的规范化。此外，上市公司必须向股东披露信息，使企业时刻处于各方面的监督之下。这种监督不仅来自股东，他们作为投资者自然关心企业的经营状况和发展前景，并通过授权关系行使他们的权力；还来自资本市场，企业的表现不佳会导致股价下跌，可能会被其他企业收购。同时，社会监督，如会计师事务所、律师事务所、证券交易所和社会舆论等的监督和制约，也促使上市公司必须改善和加强内部运作机制。
3. 优化资源配置
股票市场的资源配置功能主要通过一级市场的资金筹集和二级市场的股票流通来实现。投资者根据企业发布的信息，选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，而放弃那些业绩不佳、增长潜力小的股票。这种资金的流动使得资源更多地倾向于那些效益好、发展前景佳的企业，为其在股票市场的资本扩张提供了良好的环境。相反，那些业绩差、前景暗淡的企业将难以继续筹集资金，可能导致其衰落或被其他公司兼并收购。
4. 分散风险
股票市场不仅为投资者和融资者提供了投融资渠道，也提供了一种分散风险的途径。对于资金需求者来说，通过发行股票筹集资金的同时，也将部分经营风险转移给了投资者，实现了风险的社会化。例如，美国电话电报公司的股东多达300万个，公司的经营收益和风险都由这300万个股东共同分享和承担。对于投资者而言，他们可以根据自己承受风险的能力，通过买卖股票和建立投资组合来分散和转移风险。股票市场的高流动性使得投资者能够将资金投入生产，并在资金短缺时将股票卖出以满足即时的支付需求。这种机制不仅最大限度地利用了分散的闲散资金，也促进了个人财富的保值增值。