面额1000元的债券，票面利率7%，3年到期，该债券每年计息一次，市场利率为9%，请问该债券的投资价值是多少

Question

面额1000元的债券，票面利率7%，3年到期，该债券每年计息一次，已知市场利率为9%，请问该债券的投资价值是多少

Answer 1

该债券投资价值(现值)=70/(1+9%)^1+70/(1+9%)^2+70/(1+9%)^3+1000/(1+9%)^3=949.37元
说明:^1为1次方，^2为2次方，依次类推。
债券定价中，每年付息的债券，将每年得到的利息折合成现在的价值，第一年年底得到利息C，市场利率为r，折合成现值为c/（1+r），第二年年底得到利息C，折合成现值c/(1+r)2次方，n年年底得到利息C，折合成现值c/(1+r)n次方，n年年底得到本金m，折合成现值m/(1+r)n次方，全部相加的现值，即为现在的内在价值。


扩展资料：
一、债券票面利率是指投资价值(现值)=70/(1+9%)^1+70/(1+9%)^2+70/(1+9%)^3+1000/(1+9%)^3=949.37元债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。
票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。


二、票面利率的高低衡量了债券价格一定时的收益率高低，因而往往是投资者购买债券时考虑的首要因素。因此，在债券发行前，企业债券发行人必须对自己融资项目的收益率、风险等因素作一个合理的估计，从而设定一个合理的票面利率，以吸引投资者，达到融资的目的。
票面利率表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，越是经济实力较强的企业，其融资手段较多，其债券的票面利率就较低;而经济实力较弱的企业，其到期无法偿还债券的风险越大，因而由于风险贴水，其债券的票面利率就较高。 同理，对于债券融资项目的收益率和风险这两个重要的评价指标，当收益率较高或风险较高时，票面利率就倾向于一个相对较高的水平。(由于考虑因素较多，不同公司不同时期不同项目条件下的结果不可比，所以上述说明均是在其他因素给定，而单一因素变化的条件下给出的)

三、票面利率和实际利率是债券的两个重要利率，它们之间存在以下的区别：
1、票面利率就是债券上标明的利率，是用来报价的，而实际利率是指剔除通货膨胀率后投资者得到利息回报的真实利率，用来计算收益的。比如，一张1000元面值一年期的债券，票面利率10％，按票面利率计算应该支付的利息是100块。如果平价发行的话，投资者购入债券的成本是1000元，那么这个债券对于投资者来说他的实际利率同样是10％。如果折价发行，比如投资者以900块购入这张债券，那么相对于投资者来说，他的实际利率就100／900＝11。11％。

2、票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的，而实际利率是伴随着通货膨胀的发生而变化的。

Answer 2

债券定价中，每年付息的债券，将每年得到的利息折合成现在的价值，第一年年底得到利息C，折合成现值为c/（1+r），第二年年底得到利息C，折合成现值c/(1+r)2次方，……n年年底得到利息C，折合成现值c/(1+r)n次方，n年年底得到本金m，折合成现值m/(1+r)n次方，全部相加的现值，即为现在的内在价值。

投资价值(现值)=70/(1+9%)^1+70/(1+9%)^2+70/(1+9%)^3+1000/(1+9%)^3=949.37元
说明:^1为1次方,^2为2次方,依次类推