公司发行票面金额为1000元，票面利率为8%的3年期债券,该债券每年计息一次。已知市场利率为10%。

Question

要求：①计算该债券的投资价值
②如果该债券的发行价格等于投资价值,且发行费率为3%,则该债券的资本成本率是多少（所得税率为25%）？

Answer 1

每年支付一次利息,80元,第一年年底的支付的80元,按市场利率折现成年初现值,即为80/(1+10%),第二年年底的80元按复利折合成现值为80/(1+10%)^2，第3年年底到期的本金和支付的利息按复利折合成现值为(80+1000)/(1+10%)^3.
(说明:^2为2次方,^3为5次方),计算如下:
80/(1+10%)+80/(1+10%)^2+1080/(1+10%)^3=950.26元

Answer 2

该债券现在的市场价值是950.26元
将80 80 1080按照10%的市场利率折现，得到950.26元